Міхур мем-токенів здувається: активність на Pump.fun впала до історичних мінімумів
Інтерес до мем-токенів стрімко згасає, і це безпосередньо відображається на показниках Pump.fun — платформи, яка на початку року була головною «фабрикою мем-коїнів». Із серпня ключові метрики протоколу демонструють стійке зниження, а деякі з них обвалилися в рази.
Згідно з даними панелі Dune, частка нових токенів, які успішно завершили криву зв'язування (bonding curve), впала до 0,16% у червні. Для порівняння: у березні цей показник перевищував 2%, що було піковим значенням. Загальна кількість щоденно запущених монет скоротилася на 30% порівняно з весняними рівнями. Це свідчить про те, що емітенти втрачають мотивацію, а якість проєктів падає.
Денний дохід Pump.fun обвалився до $800 000 — це більш ніж удвічі менше за січневі $2 млн. Обсяги торгів також просіли з $400 млн на початку року до $100 млн на поточний момент. Стиснення оборотів призвело до зниження комісій творців токенів, що додатково погіршує економіку платформи.
Нативний токен PUMP, запущений у вересні 2025 року, втратив 80% від своїх історичних максимумів, досягнутих практично в момент лістингу. Така динаміка — прямий відбиток втрати інтересу до екосистеми Pump.fun.
Ключовою причиною стагнації сегмента мем-токенів стало зміщення фокусу трейдерів на безстрокові ф'ючерси. Платформи на кшталт Hyperliquid пропонують аналогічний зручний доступ, але до більш передбачуваних і ліквідних активів. Наприклад, 12 червня, у день виходу SpaceX на біржу, обсяг торгів безстроковим контрактом SPCX на Hyperliquid досяг $1,4 млрд. Це на порядок вище поточних показників Pump.fun.
Мій коментар: Падіння Pump.fun — не випадковість, а закономірний підсумок перенасичення ринку низькоякісними мем-токенами. Інвестори втомилися від нескінченних «ракет» без фундаментальної цінності та переходять до більш зрілих інструментів. Якщо платформа не адаптується і не запропонує реальну utility, на неї чекає подальше згасання. Тренд на мем-токени, схоже, остаточно видихнувся.