Згасання мем-культу: Pump.fun втрачає оберти, інвестори тікають у деривативи
Платформа-інкубатор мем-коїнів Pump.fun переживає системний спад. Ключові метрики протоколу — від кількості нових запусків до щоденного виторгу — впевнено йдуть на спад із середини літа. Це сигнал не просто локальної корекції, а структурної зміни ринкових уподобань.
Згідно з даними аналітичної панелі, частка токенів, які успішно завершили криву зв'язності (bonding curve), впала до катастрофічних 0,16% у червні. Для порівняння: у березні цей показник перевищував 2%, тобто успішних запусків стало у 12,5 раза менше. Загальна кількість щоденно емітованих монет скоротилася на 30% відносно весняних піків.
Фінансові показники платформи виглядають не менш приголомшливо. Денний виторг Pump.fun обвалився до $800 000 — це падіння більш ніж удвічі порівняно з січневими $2 млн. Щоденні обсяги торгівлі впали з $400 млн на початку року до поточних $100 млн. Закономірно, що й комісії творців токенів суттєво стиснулися.
Нативний токен платформи PUMP також перебуває в глибокій депресії. Актив втратив 80% від своїх історичних максимумів, досягнутих практично в момент запуску у вересні 2025 року. Графік PUMP/USDT на Binance демонструє стійкий низхідний тренд без ознак розвороту.
Ця негативна динаміка — прямий відбиток загального охолодження інтересу до мем-сегменту. За останні 30 днів загальна капіталізація ринку мем-коїнів скоротилася майже на $8 млрд. Інвестори втомилися від хайпу та шукають більш передбачувані інструменти.
Основною причиною стагнації мем-напрямку я вважаю масовий перетік ліквідності в безстрокові ф'ючерси. Платформи на кшталт Hyperliquid пропонують такий самий простий доступ, як і Pump.fun, але з прив'язкою до активів із фундаментальною цінністю. Показовий приклад: 12 червня, у день виходу SpaceX на біржу, обсяг торгів відповідним безстроковим контрактом (SPCX) на Hyperliquid досяг $1,4 млрд — сума, яка перевищує денний виторг Pump.fun за цілий рік.
Мій аналіз: Pump.fun був ідеальним інструментом для бичачого ринку, коли капітал шукає розваг. Однак на ведмежому або бічному ринку трейдери голосують ногами — і йдуть туди, де є реальний прибуток, а не просто ефемерний мем. Падіння Pump.fun — це не кінець епохи мемів, а її природний відбір. Виживуть лише ті проєкти, які запропонують реальну утилітарність, а не просто «смішну картинку».