Згасання мем-манії: активність на Pump.fun різко впала, інтерес зміщується до ф'ючерсів
Платформа Pump.fun, колись епіцентр мем-коїнів, демонструє різке охолодження. Ключові метрики протоколу — від кількості щоденних запусків токенів до генерованих комісій — неухильно знижуються з серпня. Це прямий відбиток того, що міхур мем-трейдингу, підігрітий легкими грошима, починає здуватися.
Згідно з даними аналітичної панелі Dune, частка токенів, які успішно завершили криву зв'язності (bonding curve), впала до катастрофічних 0,16% у червні. Для порівняння: на піку популярності в березні цей показник перевищував 2%. Падіння більш ніж у 12 разів — яскравий сигнал, що «фабрика» перестала штампувати успішні проєкти. Загальна кількість щоденно створюваних монет скоротилася на 30% порівняно з весняними значеннями.
Фінансові показники платформи виглядають не менш пригнічуюче. Денний дохід Pump.fun обвалився з $2 млн у січні до скромних $800 000. Щоденні обсяги торгів впали в чотири рази — з $400 млн до $100 млн. Логічно, що на тлі стиснення оборотів знижуються і комісії творців токенів. Ситуацію погіршує стан нативного токена PUMP: він втратив 80% від своїх історичних максимумів, досягнутих практично одразу після запуску у вересні 2025 року.
Корінь проблеми лежить не лише у втомі від мемів. Загальна капіталізація всього сегмента мем-коїнів скоротилася майже на $8 млрд за останні 30 днів. Однак ключовий фактор стагнації — міграція трейдерів. Аудиторія, яка раніше шукала швидких і хаотичних прибутків на Pump.fun, перетекла на ринки безстрокових ф'ючерсів. Платформи на кшталт Hyperliquid пропонують такий самий легкий доступ і високу волатильність, але з більш передбачуваними та ліквідними активами.
Показовий приклад: 12 червня, у день виходу SpaceX на біржу, обсяг торгів безстроковим контрактом SPCX на Hyperliquid досяг $1,4 млрд. Це наочно демонструє, куди йдуть капітали — від мем-лотерей до інструментів із реальним фундаментом.
Думка експерта: Pump.fun не вмирає, але повертається до своєї базової функції — тестового майданчика для поодиноких експериментів. Ера, коли кожен новий токен гарантовано приносив х10, закінчена. Ринок дорослішає, і трейдери тепер голосують ліквідністю за активи, які можна хеджувати та аналізувати, а не просто «сподіватися на краще».