Новини криптоміра

Гігант управління активами BlackRock офіційно запустив на біржі Nasdaq новий біржовий фонд — iShares Bitcoin Premium Income ETF (тікер: BITA). Це не просто черговий спотовий біткоїн-ETF, а продукт з унікальною гібридною структурою, що поєднує пряму експозицію до першої криптовалюти з активним продажем покритих кол-опціонів.

BITA створений для інвесторів, які хочуть отримувати регулярний щомісячний дохід, зберігаючи при цьому значну частину зростання біткоїна. В описі фонду прямо зазначено, що він призначений для генерації преміального доходу за потенційно нижчої волатильності порівняно з прямим володінням монетою.

Як працює стратегія BITA

Для досягнення мети фонд безпосередньо тримає біткоїн, а також папери власного спотового ETF — IBIT. Основне джерело доходу — активний продаж кол-опціонів, переважно на акції IBIT, а в деяких випадках — на індекси біткоїн-ETP. Орієнтир за обсягом покритих колів становить приблизно 25–35% від портфеля.

Комісія за управління встановлена на рівні 0,65% річних. Бенчмарком виступає CME CF Bitcoin Reference Rate. Кастодіальними послугами займаються Coinbase та BNY Mellon, що додає продукту інституційної надійності.

Поточні показники та сценарії

Станом на 15 червня чисті активи фонду становлять $10,65 млн, NAV на акцію — $53,25. В обігу перебуває 200 000 акцій. Дані про фактичну дохідність поки не розкриті, що очікувано для щойно запущеного інструменту.

У BlackRock виділили чотири базові сценарії поведінки BITA відносно IBIT:

• При зниженні ціни біткоїна опціонний дохід може частково компенсувати збитки;
• При бічному тренді або помірному зростанні — покращити загальний результат;
• При різкому зростанні біткоїна фонд обмежує потенціал прибутку;
• Продаж колів зрізає прибуток вище ціни виконання, але зберігає схильність до падіння нижче цієї позначки.

Компанія окремо попереджає: премії за опціонами можуть не перекрити просідання на волатильності біткоїна або IBIT. Це класичний ризик будь-якої covered call стратегії, але в контексті криптовалют він стає особливо актуальним.

Мій аналіз

Запуск BITA — це логічний крок BlackRock із розширення лінійки крипто-продуктів для консервативних інвесторів, які шукають дохідність в умовах невизначеності. Однак варто пам'ятати: у першому кварталі 2026 року інституційні інвестори, які подають декларації за формою 13F, уже скоротили свої позиції в американських спотових біткоїн-ETF на 17%. Це сигнал, що навіть великі гравці виявляють обережність. BITA може стати привабливою альтернативою для тих, хто хоче залишатися в біткоїні, але з меншим ризиком і регулярним грошовим потоком. Тим не менш, у періоди різких ралі така стратегія суттєво поступатиметься простому володінню монетою.