Кити Ethereum накопичили $950 млн: чи формується дно за ефіром?
У середині червня курс Ethereum здійснив різкий відскок від локального мінімуму, подорожчавши більш ніж на 22%. Цей рух дозволив другій за капіталізацією криптовалюті знову закріпитися вище ключової лінії місячної VWAP — індикатора, за яким пильно стежать інституційні гравці. Відновлення збіглося в часі з відновленням припливу коштів у спотові ETF на ETH, які до цього протягом кількох тижнів фіксували чистий відтік капіталу.
Спотові ETF виходять із зони відтоку
Після болючої серії відтоків, що тривала з 11 травня по 12 червня, ситуація нарешті змінилася. Вже наступного дня після закріплення ETH вище VWAP, 15 червня, спотові ETF зафіксували чистий приплив у розмірі $22,5 млн. Для порівняння: на початку травня обсяги були значно більшими — $101 млн та $98 млн 1-го та 5-го числа відповідно. Тим не менш, зміна тенденції очевидна. Сукупний обсяг чистих активів під управлінням фондів впритул наблизився до позначки $10,04 млрд. Якщо ринок дійсно сформував локальне дно, ми можемо стати свідками повторення травневого сценарію, коли невеликі притоки переросли в серію успішних днів.
Кити не чекали підтвердження
Великі власники почали активно накопичувати монети ще до пробою VWAP. За даними аналітичної платформи Santiment, у період з 10 червня баланси гаманців-мільйонерів зросли з 124,85 млн ETH до 125,4 млн ETH. Таким чином, лише за тиждень кити придбали ефіру приблизно на $950 млн. Примітно, що відбувалося це на тлі локального падіння ціни — класична ознака впевненості в довгостроковій перспективі.
Паралельно з цим ончейн-метрики зафіксували різке зниження активності продавців. Масова паніка припинилася близько 7 червня, коли монета намацала дно на рівні $1 507. Індикатор Net Position Change пішов у негативну зону, сигналізуючи про відтік монет з бірж на холодні гаманці. Аналітики Swissblock у своєму звіті Altcoin Vector зазначили, що Ethereum тривалий час перебував у фазі капітуляції — стані, який часто передує потужному розвороту.
Ключові рівні та приховані ризики
На даний момент ETH торгується в районі $1 771, утримуючись вище місячної VWAP на $1 705. Для підтвердження висхідного тренду покупцям необхідно закрити денну свічку вище опору $1 851. Це дозволить активу повернутися в попередній торговий діапазон і дасть сигнал до подальшого зростання.
Однак головна небезпека криється не в рівнях, а в перегрітому ринку деривативів. Відкритий інтерес за ф'ючерсами на ETH підскочив з $8,86 млрд до $9,96 млрд, а на піку перевищував $10,27 млрд. Зростання кредитного плеча разом із ціною — тривожний сигнал. Це вказує на домінування маржинальних трейдерів, а не на реальний попит на спотовому ринку. Перевантажені лонги можуть спровокувати хвилю примусових закриттів при найменшому русі вниз, тому говорити про завершення капітуляції поки що передчасно.
Думка експерта: Поточна картина нагадує класичну пастку для ведмедів. Кити та інституціонали активно викуповують просідання, але ринок деривативів залишається надзвичайно вразливим. Поки відкритий інтерес не знизиться до більш здорових рівнів, будь-яке ралі матиме спекулятивний характер. Справжнє дно сформується лише після повної ліквідації надлишкових кредитних позицій.