Кити Ethereum скупили ETH на $950 млн: формується дно чи це хибний відскок?
Ціна Ethereum (ETH) здійснила вражаючий ривок, відскочивши на 22% від червневого мінімуму. Це піднесення дозволило активу закріпитися вище критичної лінії VWAP, за якою пильно стежать інституційні гравці. Примітно, що рух вгору збігся з відновленням притоку капіталу в спотові ETF на ETH, які до цього тижнями фіксували стійкий відтік коштів.
Великі власники, або «кити», не припиняли активно накопичувати монети навіть у розпал падіння. Згідно зі свіжими ончейн-даними, з 10 червня баланси гаманців-мільйонерів зросли зі 124,85 млн ETH до 125,4 млн ETH. Це означає, що лише за тиждень вони придбали монет на суму близько $950 млн. Паралельно з цим метрики зафіксували спад активності продавців. Масова паніка на ринку припинилася близько 7 червня, коли актив намацав локальний мінімум. Саме тоді показник чистої зміни позицій на біржах пішов у від'ємну зону, сигналізуючи про відтік монет з торговельних майданчиків.
Така поведінка інвесторів вказує на переведення криптовалюти на холодні гаманці для довгострокового зберігання. У результаті на ринку сформувався дефіцит продавців, що зазвичай віщує швидку зміну тренду. Аналітики Swissblock у своєму свіжому звіті Altcoin Vector зазначили, що Ethereum тривалий час перебував у фазі капітуляції — стані сильного ринкового тиску, який часто передує потужному розвороту котирувань. Поточне скорочення балансів на біржах підтверджує, що гостра фаза продажів, схоже, справді залишилася позаду.
Однак загальну картину сильно псує ситуація на ринку похідних фінансових інструментів. Загальний відкритий інтерес за ф'ючерсами на ETH підскочив з $8,86 млрд до $9,96 млрд, а на піку перевищував $10,27 млрд. Зазвичай надійна опора для зростання формується лише після повної ліквідації надлишкових позик. Зараз же ми спостерігаємо зворотний процес — відкритий інтерес зростає разом із ціною. Такий стан справ вказує на домінування маржинальних трейдерів, а не на реальний попит на спотовому ринку. Перевантажені лонги можуть спровокувати хвилю примусових закриттів при найменшому русі вниз, тому говорити про завершення капітуляції поки що передчасно.
На даний момент Ethereum торгується в районі $1 771, утримуючись вище місячної VWAP, яка проходить на рівні $1 705. З початку червня монета додала близько 22% від свого мінімуму на $1 507, але для остаточного розвороту цього все ще мало. Для підтвердження висхідного тренду покупцям необхідно закрити денну свічку вище опору $1 851. Це дозволить активу повернутися в попередній торговельний діапазон.
Якщо ж почнеться падіння, першою підтримкою стане рівень $1 624, а критичною точкою — мінімум на $1 507. Закриття дня нижче цієї позначки змусить ринок шукати нові мінімуми. Тільки впевнений пробій бар'єру $1 851 допоможе відрізнити справжнє дно від тимчасового відскоку.
Думка експерта: Накопичення китами та відновлення притоку в ETF — позитивні сигнали, але зростаючий відкритий інтерес за ф'ючерсами створює ризик «шорт-сквізу» у зворотний бік. Ринок ще не очистився від надлишкового кредитного плеча, а отже, поточне зростання може виявитися нестійким. Доти, доки ми не побачимо ліквідацію значної частини маржинальних позицій, будь-який відскок слід розглядати з обережністю.