BlackRock запускає інноваційний біткоїн-ETF з опційною стратегією
Найбільший у світі керуючий активами BlackRock вивів на Nasdaq новий інструмент — iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA). Цей продукт є гібридним біткоїн-ETF, який поєднує пряму експозицію до спотової ціни активу з активним продажем покритих кол-опціонів. Це не просто черговий фонд, а стратегічно продуманий інструмент, орієнтований на інвесторів, які прагнуть регулярного доходу.
Як працює стратегія BITA
BITA повторює динаміку спотового біткоїна, але при цьому генерує додатковий дохід за рахунок премій від продажу опціонів. В описі фонду зазначено, що це «інструмент для щомісячного доходу, який відображає суттєву частину зростання біткоїна з потенційно нижчою волатильністю». Для реалізації стратегії фонд безпосередньо тримає біткоїн та папери спотового ETF від BlackRock — IBIT. Дохід формується за рахунок активного продажу кол-опціонів, переважно на акції IBIT, з орієнтиром по покритих колах близько 25–35% активів портфеля.
Ключові параметри та ризики
Комісійні збори BITA становлять 0,65%, а як бенчмарк обрано CME CF Bitcoin Reference Rate. Кастодіанами виступають Coinbase та BNY Mellon. Станом на 15 червня чисті активи фонду склали $10 649 844, NAV на акцію — $53,25, в обігу перебуває 200 000 акцій. Дані про дохідність поки недоступні.
BlackRock окремо попереджає про ключовий ризик: продаж покритих кол-опціонів на акції IBIT зрізає прибуток вище ціни виконання. При цьому BITA зберігає схильність до падіння нижче цієї позначки, а премії можуть не перекрити просідання на волатильності біткоїна або IBIT. У компанії описали чотири базові сценарії: при зниженні ціни біткоїна опціонний дохід може частково пом'якшити збитки; при бічному тренді або помірному зростанні — покращити результат; при різкому зростанні — обмежити потенціал.
Мій професійний погляд: Запуск BITA — це логічний крок в еволюції крипто-ETF. BlackRock пропонує інституційним та роздрібним інвесторам не просто «купити та тримати», а активно керований інструмент, адаптований під поточний ринковий цикл. В умовах, коли інституційні інвестори в першому кварталі 2026 року скоротили свої позиції в американських спотових біткоїн-ETF на 17%, такий продукт може стати привабливою альтернативою для тих, хто шукає дохідність у бічному тренді. Однак важливо розуміти, що опціонна стратегія обмежує потенціал зростання в бичачому сценарії, що може не підійти агресивним інвесторам.