BlackRock виводить на ринок біткоін-ETF з опційною стратегією: новий інструмент для доходу та захисту
Найбільший у світі керуючий активами BlackRock офіційно запустив на Nasdaq новий біржовий продукт — iShares Bitcoin Premium Income ETF (тикер: BITA). Цей інструмент являє собою гібридну конструкцію, що поєднує пряме володіння біткоїном з активним продажем покритих кол-опціонів. Йдеться не просто про черговий ETF, а про стратегічний продукт, призначений для інвесторів, які бажають отримувати щомісячний дохід, зберігаючи експозицію до цифрового активу.
BITA відстежує динаміку спотової ціни біткоїна, але з ключовою відмінністю: фонд генерує преміальний дохід за рахунок продажу кол-опціонів. Основу портфеля становлять безпосередньо біткоїн та папери флагманського спотового ETF BlackRock — IBIT. Орієнтир за покритими колами встановлено на рівні 25–35% активів. Комісія фонду становить 0,65%, а бенчмарком виступає CME CF Bitcoin Reference Rate. Кастодіальні послуги надають Coinbase та BNY Mellon.
Аналіз стратегії та сценаріїв
Станом на 15 червня чисті активи BITA становлять близько $10,65 млн при NAV на акцію в $53,25. Даних про дохідність поки немає, але структура продукту дозволяє виділити чотири ключові сценарії поведінки. При падінні біткоїна опціонні премії можуть частково компенсувати збитки. У боковому тренді або при помірному зростанні — покращити загальний результат. Однак при різкому ралі фонд обмежує потенціал зростання, оскільки продані коли «зрізають» прибуток вище ціни виконання. Важливо: BITA зберігає повну схильність до падіння нижче цієї позначки, а премії можуть не перекрити просідання при високій волатильності.
BlackRock прямо попереджає: продаж покритих колів на IBIT — це інструмент зниження волатильності та генерації доходу, а не страховка від падіння. Фонд не захищає від глибоких просідань, але пропонує більш передбачуваний профіль дохідності в умовах консолідації ринку. Нагадаю, що інституційні інвестори, за даними 13F, у першому кварталі 2026 року скоротили свої позиції в спотових біткоїн-ETF на 17%, що робить появу такого захисного інструменту особливо своєчасною.
Експертна думка: BITA — це логічний крок BlackRock у бік «розумних» продуктів, що адаптують традиційні опціонні стратегії під криптовалютний ринок. Для довгострокових власників біткоїна, які не бажають продавати монету, але шукають додатковий дохід, це ідеальний інструмент. Однак інвесторам із високою схильністю до ризику та тим, хто очікує бичачого ралі, варто пам'ятати про обмеження апсайду. Фонд хороший для портфелів із фокусом на стабільність та кеш-флоу, а не на максимальну дохідність.