BlackRock виводить на ринок гібридний біткоін-ETF з опційною стратегією — BITA обіцяє дохідність за будь-якої волатильності
Управляючий активами BlackRock офіційно запустив на Nasdaq новий біржовий фонд — iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA). Це не просто черговий спотовий біткоїн-ETF, а складний гібридний інструмент, що поєднує безпосередню експозицію до першої криптовалюти з активним продажем покритих кол-опціонів.
BITA відстежує динаміку спотової ціни біткоїна, але при цьому генерує преміальний дохід за рахунок опціонної надбавки. В описі продукту він позиціонується як «інструмент для щомісячного доходу, який відображає суттєву частину зростання біткоїна з потенційно нижчою волатильністю».
Стратегія фонду будується на прямому володінні біткоїном та акціями спотового ETF від BlackRock — IBIT. Дохід формується за рахунок активного продажу кол-опціонів, в основному на папери IBIT, а іноді й на індекси біткоїн-ETP. Орієнтир за покритими колами становить 25–35% портфеля.
Комісія BITA встановлена на рівні 0,65%. Бенчмарком слугує CME CF Bitcoin Reference Rate. Кастодіальними партнерами виступають Coinbase та BNY Mellon.
Станом на 15 червня чисті активи фонду склали $10 649 844, NAV на акцію — $53,25. В обігу перебуває 200 000 акцій. Дані про фактичну дохідність поки не розкриваються.
BlackRock виділив чотири базові сценарії для BITA відносно IBIT. При падінні біткоїна опціонний дохід може частково компенсувати збитки. При боковому русі або помірному зростанні — покращити підсумковий результат. Однак при різкому зльоті першої криптовалюти фонд обмежує потенціал прибутку, оскільки продаж колів зрізає дохід вище ціни виконання.
Компанія окремо попереджає: BITA зберігає схильність до падіння нижче страйку, а премії можуть не покрити просідання в умовах високої волатильності біткоїна або IBIT.
Нагадаю, що в першому кварталі 2026 року інституційні інвестори, які подають декларації за формою 13F, скоротили свої позиції в американських спотових біткоїн-ETF на 17%. На цьому тлі запуск BITA виглядає як спроба запропонувати ринку інструмент з більш передбачуваною дохідністю — особливо в періоди консолідації. Однак інвесторам варто чітко розуміти: за зниження волатильності доводиться платити обмеженням апсайду. Це класичний трейд «премія проти зростання».