Новини криптоміра

Ціна Ethereum (ETH) відскочила на 22% від червневого мінімуму, закріпившись вище ключової трендової лінії інституційних інвесторів. Це піднесення збіглося з відновленням притоків у спотові ETF на ETH, які до цього тижнями фіксували відтік коштів. Однак, незважаючи на позитивну динаміку, ринок поки не готовий однозначно оголосити про проходження дна.

Великі власники, відомі як «кити», продовжували активно накопичувати криптовалюту навіть під час падіння. Згідно зі свіжими ончейн-даними, з 10 червня баланси гаманців-мільйонерів зросли з 124,85 млн ETH до 125,4 млн ETH. Це означає, що за тиждень вони скупили монет на загальну суму близько $950 млн. Така поведінка вказує на впевненість великих гравців у довгостроковому потенціалі активу та їхню готовність ігнорувати локальні цінові коливання.

Спотові ETF: розворот після болючої серії

Важливим сигналом стало відновлення чистого притоку в спотові ETF на Ethereum. Після затяжної серії відтоків, що тривала з 11 травня по 12 червня, 15 червня фонди зафіксували приток у розмірі $22,5 млн. Цей позитивний результат перервав вкрай болючу смугу, коли капітал йшов практично щодня, за винятком лише двох торгових сесій. Для порівняння, на початку травня ситуація виглядала набагато краще: 1 травня фонди залучили $101 млн, а 5 травня — ще $98 млн.

Примітно, що відновлення притоку збіглося із закріпленням ціни вище місячної лінії VWAP (середньозваженої за обсягом ціни). Раніше, у квітні та травні, подібні пробої цього індикатора також призводили до короткострокового зростання: на 19% та 7% відповідно. Однак щоразу через кілька днів після пробою відновлювався притік капіталу в ETF. Цей взаємозв'язок, хоч і не гарантує прямого причинно-наслідкового зв'язку, заслуговує на пильну увагу інвесторів.

Ознаки капітуляції стихають, але ризики зберігаються

Паралельно з накопиченням китів, ончейн-метрики зафіксували спад активності продавців. Масова паніка на ринку припинилася в районі 7 червня, коли монета намацала локальний мінімум. Саме тоді показник чистої зміни позицій на біржах пішов у негативну зону, сигналізуючи про відтік монет з торгових майданчиків. Така поведінка вказує на переведення криптовалюти на холодні гаманці для довгострокового зберігання. В результаті на ринку сформувався дефіцит продавців, що зазвичай віщує швидку зміну тренду.

Аналітики з компанії Swissblock у своєму звіті зазначили, що Ethereum тривалий час перебував у фазі капітуляції. Цей стан сильного ринкового тиску часто передує потужному розвороту котирувань. Поточне скорочення балансів на біржах підтверджує, що гостра фаза продажів, схоже, дійсно залишилася позаду.

Ключові рівні та прихована небезпека

На даний момент Ethereum торгується в районі $1 771, утримуючись вище місячної VWAP, яка проходить на рівні $1 705. Для підтвердження висхідного тренду покупцям необхідно закрити денну свічку вище опору $1 851. Це дозволить активу повернутися в попередній торговий діапазон.

Однак загальну картину сильно псує ситуація на ринку похідних фінансових інструментів. Загальний відкритий інтерес за ф'ючерсами на ETH підскочив з $8,86 млрд до $9,96 млрд, а на піку перевищував $10,27 млрд. Зазвичай надійна опора для зростання формується лише після повної ліквідації надлишкових позик. Зараз же ми спостерігаємо зворотний процес — відкритий інтерес зростає разом із ціною. Це вказує на домінування маржинальних трейдерів, а не на реальний попит на спотовому ринку. Перевантажені лонги можуть спровокувати хвилю примусових закриттів при найменшому русі вниз.

Якщо почнеться падіння, першою підтримкою стане рівень $1 624, а критичною точкою — мінімум на $1 507. Закриття дня нижче цієї позначки змусить ринок шукати нові мінімуми. Тільки впевнений пробій бар'єру $1 851 допоможе відрізнити справжнє дно від тимчасового відскоку.

Моя експертна думка: Накопичення китів на $950 млн та відновлення притоку в ETF — це потужні бичачі сигнали. Однак поточне зростання на тлі рекордно високого відкритого інтересу за ф'ючерсами створює вкрай крихку конструкцію. Ринок перегрітий кредитним плечем, і будь-який негативний тригер може спровокувати різку корекцію. Справжнє дно буде підтверджено лише після повного «очищення» надлишкових лонгів та впевненого пробою рівня $1 851.