Кити Ethereum придбали $950 млн ETH: чи готується ринок до розвороту?
Ethereum (ETH) здійснив впевнений відскок на 22% від червневого мінімуму, закріпившись вище ключової трендової лінії інституційних інвесторів — місячної VWAP. Цей ривок збігся в часі з відновленням притоку капіталу в спотові ETF на ETH, які до цього тижнями фіксували відтік коштів.
Великі власники продовжували активно накопичувати криптовалюту навіть під час падіння, що підтверджується свіжими ончейн-даними. З іншого боку, стрімке зростання обсягу позикових коштів змушує сумніватися у стабільності успіху. Ринок зараз знаходиться на роздоріжжі: чи сформоване реальне дно, чи це черговий хибний відскок у рамках глобального низхідного тренду?
Ethereum утримує VWAP
14 червня курс ETH піднявся вище місячної лінії VWAP — середньої ціни, зваженої за обсягом. Для великих гравців цей індикатор слугує вододілом між стадіями накопичення та розподілу активів. Попередні пробої VWAP призводили до схожих результатів: після квітневого виходу монета подорожчала на 19%, а травневий прорив приніс більш скромні 7% зростання.
Примітно, що в обох випадках через кілька днів після пробою відновлювався притік капіталу в спотові ETF. Така динаміка вказує на те, що інституціонали починають активно купувати при перших ознаках висхідного тренду. Безумовно, тут складно виявити прямий причинно-наслідковий зв'язок, але взаємозв'язок повторюється регулярно, і інвесторам варто уважно стежити за статистикою фондів.
Приплив в ETF після затяжної серії відтоку
Розворот настроїв відбувся дуже вчасно. Буквально наступного дня після закріплення курсу над лінією VWAP, 15 червня, чистий приплив у спотові ETF на ETH склав $22,5 млн. Цей позитивний результат перервав вкрай болючу серію падінь: у період з 11 травня по 12 червня відтоки капіталу фіксувалися майже щодня, за винятком лише двох торгових сесій.
Для порівняння, на початку травня ситуація виглядала набагато краще: 1 травня фонди залучили $101 млн, а 5 травня — ще $98 млн. На даний момент сукупний обсяг чистих активів під управлінням наближається до позначки $10,04 млрд. Якщо дно дійсно підтвердиться, ми можемо побачити повторення позитивного сценарію, як у травні, коли невеликі суми потім переросли в низку успішних днів. Однак покладатися тільки на ETF було б помилкою, оскільки ключові процеси зараз відбуваються безпосередньо всередині мережі.
Кити продовжують купувати, ознаки капітуляції стихають
Великі інвестори почали накопичувати монети ще до того, як графік перетнув лінію VWAP. Кити планомірно збільшували свої позиції, повністю ігноруючи локальне падіння цін. За даними аналітиків Santiment, з 10 червня баланси гаманців-мільйонерів зросли зі 124,85 млн ETH до 125,4 млн ETH. Таким чином, всього за тиждень вони скупили монети на загальну суму близько $950 млн.
Паралельно з цим ончейн-метрики зафіксували спад активності продавців. Масова паніка на ринку припинилася в районі 7 червня, коли монета намацала локальний мінімум. Саме тоді показник чистої зміни позицій на біржах пішов у негативну зону, сигналізуючи про відтік монет з торгових майданчиків. Така поведінка інвесторів вказує на переведення криптовалюти на холодні гаманці для довгострокового зберігання.
Аналітики з компанії Swissblock у своєму свіжому звіті Altcoin Vector зазначили, що Ethereum тривалий час перебував у фазі капітуляції. Цей стан сильного ринкового тиску часто передує потужному розвороту котирувань. Поточне скорочення балансів на біржах підтверджує, що гостра фаза продажів, схоже, дійсно залишилася позаду.
Ключові рівні по Ethereum
На даний момент Ethereum торгується в районі $1 771, утримуючись вище місячної VWAP, яка проходить на рівні $1 705. З початку червня монета додала близько 22% від свого мінімуму на $1 507, але для остаточного розвороту цього все ще мало. Для підтвердження висхідного тренду покупцям необхідно закрити денну свічку вище опору $1 851. Це дозволить активу повернутися в колишній торговий діапазон.
Основна небезпека зараз криється в надмірно високому кредитному плечі. Загальний відкритий інтерес за ф'ючерсами на ETH підскочив з $8,86 млрд до $9,96 млрд, а на піку перевищував $10,27 млрд. Зазвичай надійна опора для зростання формується тільки після повної ліквідації надлишкових позикових позицій. Зараз же ми спостерігаємо зворотний процес — відкритий інтерес зростає разом з ціною. Перевантажені лонги можуть спровокувати хвилю примусових закриттів при найменшому русі вниз, тому говорити про завершення капітуляції поки рано.
Якщо почнеться падіння, першою підтримкою стане рівень $1 624, а критичною точкою — мінімум на $1 507. Закриття дня нижче цієї позначки змусить ринок шукати нові мінімуми. Тільки впевнений пробій бар'єру $1 851 допоможе відрізнити справжнє дно від тимчасового відскоку.
Думка експерта: Накопичення китами $950 млн ETH — потужний бичачий сигнал, але ігнорувати ризик перегрітого ринку деривативів не можна. Поки відкритий інтерес не знизиться до комфортних рівнів, будь-який позитивний сценарій може бути скасований різкою ліквідацією довгих позицій. Інвесторам варто зберігати обережність, але уважно стежити за рівнями $1 851 та $1 507 як за ключовими точками біфуркації ринку.