BlackRock виводить на ринок гібридний біткоін-ETF: прибутковість плюс опційний захист
Найбільший у світі керуючий активами, BlackRock, офіційно запустив на біржі Nasdaq новий інструмент — iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA). Це не просто черговий спотовий біткоїн-ETF, а продукт із принципово іншою стратегією: він поєднує пряму експозицію до першої криптовалюти з активним продажем покритих кол-опціонів.
BITA створений для інвесторів, які хочуть не лише стежити за динамікою біткоїна, а й отримувати регулярний преміальний дохід. Як зазначено в описі, це «інструмент для щомісячного доходу, який відображає суттєву частину зростання біткоїна з потенційно нижчою волатильністю». По суті, BlackRock пропонує синтетичний підхід: фонд безпосередньо тримає біткоїн та папери власного спотового ETF — IBIT, а дохід генерується за рахунок систематичного продажу кол-опціонів переважно на акції IBIT та, в окремих випадках, на індекси біткоїн-ETP. Орієнтир за покритими колами становить 25–35% портфеля.
Комісія за управління BITA встановлена на рівні 0,65% — це дещо вище, ніж у класичних спотових ETF, але виправдано активною опціонною стратегією. Бенчмарком обрано ставку CME CF Bitcoin Reference Rate. Кастодіальними послугами займаються Coinbase та BNY Mellon — рівень надійності тут бездоганний.
Станом на 15 червня чисті активи фонду становлять $10 649 844, NAV на акцію — $53,25, в обігу перебуває 200 000 акцій. Дані про дохідність поки не розкриті, але стратегія вже прорахована за чотирма сценаріями. При зниженні ціни біткоїна опціонний дохід може частково пом'якшити збитки. При бічному тренді або помірному зростанні — покращити результат. Однак при різкому ралі біткоїна фонд обмежуватиме потенціал прибутку вище ціни виконання опціонів.
Важливо розуміти: BITA зберігає повну схильність до падіння ціни біткоїна нижче ціни виконання опціонів, а премії можуть не перекрити просідання в умовах високої волатильності. Це не захист від збитків, а радше інструмент для консервативного доходу в умовах стабільного або помірно зростаючого ринку.
На тлі того, що в першому кварталі 2026 року інституційні інвестори скоротили позиції в американських спотових біткоїн-ETF на 17%, поява такого гібридного продукту виглядає своєчасною. BITA може стати альтернативою для тих, хто шукає дохідність при зниженій волатильності, але готовий жертвувати частиною потенціалу зростання. У поточному ринковому середовищі це розумний компроміс.