Кити Ethereum скупили ETH на $950 млн: чи формується дно?
Курс Ethereum (ETH) продемонстрував впевнений відскок на 22% від червневого мінімуму, зумівши закріпитися вище ключової трендової лінії, за якою пильно стежать інституційні інвестори. Це піднесення збіглося в часі з відновленням притоку капіталу в спотові ETF на ETH, які до цього протягом кількох тижнів фіксували стійкий відтік коштів.
Великі власники, так звані «кити», продовжували активно накопичувати криптовалюту навіть у період падіння, що підтверджується свіжими ончейн-даними. Однак стрімке зростання обсягу позикових коштів змушує сумніватися у стабільності цього успіху. Експерти сперечаються, чи сформував ринок реальне дно, чи перед нами черговий хибний відскок у рамках глобального низхідного тренду.
Ethereum утримує місячну лінію VWAP
14 червня курс Ethereum піднявся вище місячної лінії VWAP (середньозваженої за обсягом ціни). Цей індикатор слугує для великих гравців вододілом між стадіями накопичення та розподілу активів. Попередні пробої цього рівня призводили до схожих результатів: квітневий вихід вище VWAP приніс 19% зростання, а травневий — скромніші 7%.
Примітно, що в обох випадках через кілька днів після пробою відновлювався притік капіталу в спотові ETF. Це вказує на те, що інституціонали починають активно купувати за перших ознак висхідного тренду. Взаємозв'язок повторюється регулярно, тому інвесторам варто уважно стежити за статистикою фондів.
Притік в ETF після важкої серії
Розворот настроїв відбувся дуже вчасно. Вже 15 червня, наступного дня після закріплення курсу над лінією VWAP, чистий притік у спотові ETF на ETH склав $22,5 млн. Цей позитивний результат перервав вкрай болісну серію падінь: у період з 11 травня по 12 червня відтоки капіталу фіксувалися майже щодня, за винятком лише двох торгових сесій.
На даний момент сукупний обсяг чистих активів під управлінням наближається до позначки $10,04 млрд. При підтвердженні ринкового дна ми можемо побачити повторення позитивного сценарію, однак покладатися лише на ETF було б помилкою, оскільки ключові процеси зараз відбуваються безпосередньо всередині мережі.
Кити продовжують купувати, ознаки капітуляції стихають
Великі інвестори почали накопичувати монети ще до того, як графік перетнув лінію VWAP. Кити планомірно збільшували свої позиції, повністю ігноруючи локальне падіння цін. За даними аналітиків Santiment, з 10 червня баланси гаманців-мільйонерів зросли зі 124,85 млн ETH до 125,4 млн ETH. Таким чином, всього за тиждень вони скупили монети на загальну суму близько $950 млн.
Паралельно ончейн-метрики зафіксували спад активності продавців. Масова паніка на ринку припинилася в районі 7 червня, коли монета намацала локальний мінімум. Саме тоді показник чистого зміни позицій на біржах пішов у негативну зону, сигналізуючи про відтік монет з торгових майданчиків на холодні гаманці для довгострокового зберігання. В результаті на ринку сформувався дефіцит продавців, що зазвичай віщує швидку зміну тренду.
Аналітики з Swissblock у своєму свіжому звіті Altcoin Vector зазначили, що Ethereum тривалий час перебував у фазі капітуляції. Цей стан сильного ринкового тиску часто передує потужному розвороту котирувань.
Ключові рівні та ризики
На даний момент Ethereum торгується в районі $1 771, утримуючись вище місячної VWAP, яка проходить на рівні $1 705. З початку червня монета додала близько 22% від свого мінімуму на $1 507, але для остаточного розвороту цього все ще мало. Для підтвердження висхідного тренду покупцям необхідно закрити денну свічку вище опору $1 851. Це дозволить активу повернутися в колишній торговий діапазон.
Основна небезпека зараз криється в надмірно високому кредитному плечі. Загальний відкритий інтерес за ф'ючерсами на ETH підскочив з $8,86 млрд до $9,96 млрд, а на піку перевищував $10,27 млрд. Зазвичай надійна опора для зростання формується лише після повної ліквідації надлишкових позикових позицій. Зараз же ми спостерігаємо зворотний процес — відкритий інтерес зростає разом з ціною, що вказує на домінування маржинальних трейдерів, а не на реальний попит на спотовому ринку. Перевантажені лонги можуть спровокувати хвилю примусових закриттів при найменшому русі вниз.
Аналітичний висновок: Поки передчасно стверджувати, що дно сформоване. Зростання на позикових коштах — це крихка конструкція. Тільки впевнений пробій бар'єра $1 851 допоможе відрізнити справжнє дно від тимчасового відскоку. Якщо почнеться падіння, першою підтримкою стане рівень $1 624, а критичною точкою — мінімум на $1 507.