BlackRock запускає в США біткоін-ETF з опційною стратегією BITA для генерації щомісячного доходу
Найбільший у світі керуючий активами BlackRock вивів на біржу Nasdaq новий біржовий фонд — iShares Bitcoin Premium Income ETF (тикер: BITA). Це не просто черговий спотовий біткоїн-ETF, а гібридний інструмент, що поєднує пряму експозицію до цифрового активу з активним продажем покритих кол-опціонів.
Як працює стратегія BITA
Фонд безпосередньо тримає біткоїн, а також акції власного спотового ETF — IBIT. Основне джерело доходу — премії від продажу кол-опціонів, переважно на папери IBIT і, в деяких випадках, на індекси біткоїн-ETP. За оцінками емітента, близько 25–35% портфеля задіяно в цій стратегії. Мета — генерувати регулярний щомісячний дохід, зберігаючи значну частину зростання біткоїна та знижуючи загальну волатильність.
Комісії, бенчмарк і кастодіани
Комісія фонду встановлена на рівні 0,65% річних. Як еталонний показник використовується CME CF Bitcoin Reference Rate. Кастодіальні послуги надають Coinbase та BNY Mellon, що додає інституційного рівня безпеки.
Поточні показники та сценарії
За даними на 15 червня, чисті активи BITA становлять близько 10,65 мільйона доларів, вартість чистих активів (NAV) на акцію — 53,25 долара. В обігу перебуває 200 000 акцій. Дохідність поки не розкрита, але BlackRock уже змоделював чотири ключові сценарії поведінки фонду щодо IBIT:
- Зниження ціни біткоїна: опціонні премії частково компенсують збитки.
- Бічний тренд або помірне зростання: стратегія покращує загальний результат.
- Різке зростання: фонд обмежує потенціал прибутку вище ціни виконання опціонів.
Емітент особливо наголошує на ризиках: продаж покритих колів «зрізає» прибуток вище страйку, але при цьому BITA зберігає повну схильність до падіння нижче цієї позначки. Премії можуть не покрити глибоке просідання, особливо на тлі волатильності самого біткоїна або IBIT.
Мій коментар
Запуск BITA — це логічний крок для BlackRock в епоху зрілих крипторинків. Інституційні інвестори шукають не просто експозицію, а інструменти з передбачуваним грошовим потоком. Однак варто пам'ятати: у першому кварталі 2026 року інституціонали скоротили свої позиції в спотових біткоїн-ETF на 17%, що свідчить про збереження обережності. BITA — продукт для консервативних гравців, готових обміняти частину апсайду на стабільний дохід. Але в умовах різких рухів біткоїна цей компроміс може виявитися дорогим.