BlackRock виводить на ринок гібридний біткоін-ETF з опційною стратегією: що потрібно знати
BlackRock — найбільший у світі керуючий активами — запустив на Nasdaq новий інструмент: iShares Bitcoin Premium Income ETF (тикер BITA). Це не просто черговий спотовий біткоїн-ETF, а продукт із гібридною структурою, що поєднує пряму експозицію до першої криптовалюти з активним продажем покритих кол-опціонів.
Як працює BITA
Фонд безпосередньо тримає біткоїн, а також папери власного спотового ETF BlackRock — IBIT. Основне джерело доходу — премії від продажу кол-опціонів, переважно на акції IBIT, а іноді на індекси біткоїн-ETP. Орієнтир за покритими колами — 25–35% портфеля. Комісія інструменту становить 0,65%.
Стратегія BITA дає змогу генерувати щомісячний дохід, відображаючи суттєву частину зростання біткоїна, але з потенційно нижчою волатильністю. Як бенчмарк використовується CME CF Bitcoin Reference Rate. Кастодіанами виступають Coinbase та BNY Mellon.
Поточні показники та сценарії
Станом на 15 червня чисті активи фонду становили трохи більше ніж $10,6 млн, NAV на акцію — $53,25. В обігу перебуває 200 000 акцій. Дані про дохідність поки не розкриті.
BlackRock описує чотири базові сценарії для BITA відносно IBIT:
- При зниженні ціни біткоїна — опціонний дохід може частково пом'якшити збитки.
- При бічному тренді або помірному зростанні — покращити результат.
- При різкому зростанні біткоїна — фонд може обмежувати потенціал прибутку.
Компанія попереджає: продаж покритих кол-опціонів зрізає прибуток вище ціни виконання, але зберігає схильність до падіння. Премії можуть не перекрити просідання на волатильності.
Нагадаю, що в першому кварталі 2026 року інституційні інвестори, які подають декларації за формою 13F, скоротили свої позиції в американських спотових біткоїн-ETF на 17%.
Мій коментар: BITA — це логічний крок BlackRock у бік структурованих продуктів для консервативних інвесторів. Інструмент підходить тим, хто хоче отримувати регулярний дохід від біткоїна, не боячись різких просідань, але готовий пожертвувати частиною потенційного зростання. Однак не варто забувати: в умовах високої волатильності BTC премії за опціонами можуть не покрити збитки, а при різкому ралі — обмежити прибуток. Це не «золота середина», а компроміс із чіткими ризиками.