Кити Ethereum накопили $950 млн: чи готується ринок до розвороту?
Ethereum (ETH) здійснив упевнений відскок від червневих мінімумів, подорожчавши на 22%. Цей ривок дозволив активу закріпитися вище ключової лінії VWAP, за якою пильно стежать інституційні гравці. Примітно, що відновлення збіглося в часі з відновленням притоку коштів у спотові ETF на ETH, які до цього протягом кількох тижнів демонстрували стійкий відтік капіталу.
Великі власники, відомі як «кити», продовжували активно накопичувати монети навіть у фазі зниження. Згідно зі свіжими ончейн-даними, баланси гаманців-мільйонерів зросли зі 124,85 млн ETH до 125,4 млн ETH всього за тиждень. У перерахунку на долари це дорівнює приблизно $950 млн, придбаних у період з 10 червня.
Інституційний інтерес повертається
Переломним моментом стало 14 червня, коли курс ETH пробив місячну лінію VWAP. Вже наступного дня, 15 червня, чистий притік у спотові ETF на Ethereum склав $22,5 млн. Це перервало вкрай болючу серію відтоків, яка тривала з 11 травня по 12 червня — за винятком лише двох торгових сесій. Для порівняння, на початку травня фонди залучили $101 млн та $98 млн за два дні.
Сукупний обсяг чистих активів під управлінням спотових ETF зараз наближається до позначки $10,04 млрд. Однак покладатися виключно на дані ETF було б помилкою — ключові процеси зараз розгортаються безпосередньо всередині мережі.
Капітуляція позаду? Не все так однозначно
Масова паніка на ринку припинилася ще 7 червня, коли актив намацав локальний мінімум. Саме тоді показник чистої зміни позицій на біржах пішов у негативну зону, сигналізуючи про відтік монет з торгових майданчиків. Це стандартна ознака переведення криптовалюти на холодні гаманці для довгострокового зберігання.
Аналітики Swissblock у своєму звіті Altcoin Vector зазначили, що Ethereum тривалий час перебував у фазі капітуляції — стані сильного ринкового тиску, який часто передує потужному розвороту котирувань. Поточне скорочення балансів на біржах підтверджує, що гостра фаза продажів, схоже, дійсно залишилася позаду.
Однак загальну картину сильно псує ситуація на ринку похідних інструментів. Відкритий інтерес за ф'ючерсами на ETH підскочив з $8,86 млрд до $9,96 млрд, а на піку перевищував $10,27 млрд. Зростання кредитного плеча вказує на домінування маржинальних трейдерів, а не на реальний попит на спотовому ринку. Перевантажені лонги можуть спровокувати хвилю примусових закриттів при найменшому русі вниз, тому говорити про завершення капітуляції поки рано.
Ключові рівні для Ethereum
На даний момент ETH торгується в районі $1 771, утримуючись вище місячної VWAP на $1 705. Для підтвердження висхідного тренду покупцям необхідно закрити денну свічку вище опору $1 851. Це дозволить активу повернутися в попередній торговий діапазон.
Якщо ж почнеться падіння, першою підтримкою стане рівень $1 624, а критичною точкою — мінімум на $1 507. Закриття дня нижче цієї позначки змусить ринок шукати нові мінімуми. Тільки впевнений пробій бар'єру $1 851 допоможе відрізнити справжнє дно від тимчасового відскоку.
Моя думка: Накопичення китів та повернення притоку в ETF — бичачі сигнали, але ринок деривативів залишається перегрітим. Без повної ліквідації надлишкових кредитних позицій ралі буде крихким. Чекаю підтвердження на рівні $1 851, перш ніж робити ставку на довгострокове зростання.