BlackRock виводить на ринок інноваційний біткоін-ETF з опціонним доходом: стратегія BITA
Найбільший у світі керуючий активами BlackRock офіційно запустив на біржі Nasdaq новий інструмент — iShares Bitcoin Premium Income ETF (тикер BITA). Це не просто черговий біткоїн-ETF. Продукт поєднує пряму експозицію до спотової ціни першої криптовалюти з активною стратегією продажу покритих кол-опціонів, що відкриває нові можливості для інвесторів, які шукають стабільний дохід.
Як працює BITA: синтез зростання та премії
BITA слідує за динамікою спотового біткоїна, але з ключовою відмінністю: він генерує додатковий преміальний дохід. В описі фонду він позиціонується як «інструмент для щомісячного доходу, який відображає суттєву частину зростання біткоїна з потенційно нижчою волатильністю». Для реалізації цієї стратегії фонд безпосередньо тримає біткоїн та папери власного спотового ETF — IBIT. Дохід формується за рахунок активного продажу кол-опціонів, переважно на акції IBIT, а іноді — на індекси біткоїн-ETP. Орієнтир за покритими колами становить близько 25–35% активів портфеля.
Ключові параметри та комісії
Комісійні збори BITA встановлені на рівні 0,65%. Як бенчмарк використовується CME CF Bitcoin Reference Rate. Кастодіанами виступають Coinbase та BNY Mellon. Станом на 15 червня чисті активи фонду склали $10 649 844, NAV на акцію — $53,25, в обігу перебуває 200 000 акцій. Дані про дохідність поки недоступні, що характерно для запуску нового продукту.
Чотири сценарії та ключові ризики
BlackRock детально описав чотири базові сценарії для BITA відносно IBIT. При зниженні ціни біткоїна опціонний дохід може частково пом'якшити збитки. При бічному тренді або помірному зростанні — покращити результат. Однак при різкому зростанні біткоїна фонд може обмежувати потенціал прибутку. Компанія окремо попереджає: продаж покритих кол-опціонів на акції IBIT зрізає прибуток вище ціни виконання. При цьому BITA зберігає схильність до падіння нижче цієї позначки, а премії можуть не перекрити просідання на волатильності біткоїна або IBIT.
Мій експертний аналіз: Запуск BITA — це логічний крок BlackRock у бік ускладнення крипто-продуктів. В умовах, коли інституційні інвестори в першому кварталі 2026 року скоротили позиції в спотових біткоїн-ETF на 17% (продавши 52 500 BTC), поява інструменту з опціонним доходом може залучити консервативний капітал, який шукає не лише зростання, а й захист від волатильності. Однак інвесторам варто пам'ятати: «безкоштовного доходу» не буває — стратегія кол-опціонів обмежує апсайд, що критично на бичачому ринку.