BlackRock виводить на ринок біткоін-ETF з опційною стратегією: новий інструмент для пасивного доходу
Найбільший у світі управляючий активами BlackRock представив на Nasdaq новий біржовий фонд — iShares Bitcoin Premium Income ETF (тикер: BITA). Це не просто черговий біткоїн-ETF, а гібридний інструмент, який поєднує в собі пряму експозицію до спотової ціни першої криптовалюти з активним продажем покритих кол-опціонів. Продукт уже почав торгуватися, і його структура заслуговує на пильну увагу як з боку роздрібних, так і інституційних гравців.
Основна ідея BITA — генерувати щомісячний преміальний дохід при збереженні значної частини цінового зростання біткоїна. Фонд безпосередньо тримає як сам біткоїн, так і папери власного спотового ETF — IBIT. Дохід формується за рахунок систематичного продажу кол-опціонів, переважно на акції IBIT, а в деяких випадках — на індекси біткоїн-ETP. Орієнтир за покритими колами — 25–35% активів портфеля. Це дозволяє отримувати регулярні премії, але при цьому обмежує потенціал зростання у разі різкого злету ціни.
Комісія фонду становить 0,65% — цілком конкурентна ставка для ETF з активною стратегією. Бенчмарком обрано CME CF Bitcoin Reference Rate, а кастодіальними послугами займаються Coinbase та BNY Mellon. Станом на 15 червня чисті активи BITA становили близько $10,65 млн, NAV на акцію — $53,25, в обігу — 200 000 акцій. Дохідність поки не розкрита, оскільки продукт лише почав роботу.
BlackRock чітко описує чотири сценарії поведінки BITA відносно IBIT. При зниженні біткоїна опціонний дохід може частково пом'якшити збитки. При боковому русі або помірному зростанні — покращити підсумкову дохідність. Однак при різкому зростанні фонд обмежуватиме прибуток, оскільки продаж покритих кол-опціонів «зрізає» вигоду вище ціни виконання. Важливо підкреслити: BITA зберігає повну схильність до падіння нижче цієї позначки, а премії можуть не перекрити серйозну просадку на волатильності біткоїна або IBIT.
Варто зазначити, що за даними за перший квартал 2026 року інституційні інвестори, які подають форму 13F, скоротили свої позиції в американських спотових біткоїн-ETF на 17%. На цьому фоні запуск BITA виглядає як спроба запропонувати ринку більш консервативний, дохідний інструмент, який може привернути тих, хто шукає стабільний кеш-флоу, а не просто спекуляцію на зростанні.
Думка аналітика: BITA — це логічний крок BlackRock у бік структурованих продуктів. Для інвесторів, які вірять у довгострокове зростання біткоїна, але хочуть отримувати регулярний дохід, такий ETF може стати альтернативою прямим покупкам. Однак важливо розуміти: на бичачому ринку з різкими злетами цей інструмент програватиме чистому IBIT. Це продукт для боковика та помірного зростання, а не для хайпу.