Кити Ethereum збільшили позиції на $950 млн: чи формується дно за ефіром?
Ефір (ETH) здійснив вражаючий ривок, відскочивши на 22% від червневого мінімуму. Цей імпульс дозволив ціні закріпитися вище ключової лінії VWAP, за якою пильно стежать інституційні гравці. Примітно, що підйом збігся в часі з відновленням притоку коштів у спотові ETF на ETH, які до цього протягом кількох тижнів фіксували стійкий відтік капіталу.
Великі власники, або «кити», не тільки не злякалися падіння, але й активно нарощували свої запаси. Згідно зі свіжими ончейн-даними, з 10 червня баланси гаманців-мільйонерів зросли з 124,85 млн ETH до 125,4 млн ETH. Таким чином, лише за тиждень вони скупили монет приблизно на $950 млн. Це потужний бичачий сигнал, який вказує на впевненість «розумних грошей» у середньостроковій перспективі.
Інституціонали повертаються: ETF знову в плюсі
Розворот настроїв відбувся дуже вчасно. 15 червня, буквально наступного дня після закріплення ціни над VWAP, чистий притік у спотові ETF на ETH склав $22,5 млн. Цей результат перервав вкрай болючу серію відтоків, яка тривала з 11 травня по 12 червня — за винятком лише двох торгових сесій за цей період. Для порівняння, на початку травня ситуація виглядала набагато краще: 1 травня фонди залучили $101 млн, а 5 травня — ще $98 млн.
Сукупний обсяг чистих активів під управлінням ETF зараз наближається до позначки $10,04 млрд. Відновлення позицій у травні теж починалося з невеликих сум, які потім переросли в низку успішних днів. Отже, при підтвердженні ринкового дна ми можемо побачити повторення цього позитивного сценарію.
Кити скуповують, продавці зникають
Паралельно з накопиченням китів ончейн-метрики зафіксували спад активності продавців. Масова паніка на ринку припинилася в районі 7 червня, коли монета намацала локальний мінімум. Саме тоді показник чистої зміни позицій на біржах пішов у негативну зону, сигналізуючи про відтік монет з торгових майданчиків. Така поведінка інвесторів вказує на переведення криптовалюти на холодні гаманці для довгострокового зберігання. У результаті на ринку сформувався дефіцит продавців, що зазвичай віщує швидку зміну тренду.
Аналітики Swissblock у своєму свіжому звіті Altcoin Vector зазначили, що Ethereum тривалий час перебував у фазі капітуляції. Цей стан сильного ринкового тиску часто передує потужному розвороту котирувань. Поточне скорочення балансів на біржах підтверджує, що гостра фаза продажів, схоже, дійсно залишилася позаду.
Ключові рівні та ризики
На даний момент Ethereum торгується в районі $1 771, утримуючись вище місячної VWAP, яка проходить на рівні $1 705. Для підтвердження висхідного тренду покупцям необхідно закрити денну свічку вище опору $1 851. Це дозволить активу повернутися в колишній торговий діапазон. Основна небезпека зараз криється в надмірно високому кредитному плечі. Загальний відкритий інтерес за ф'ючерсами на ETH підскочив з $8,86 млрд до $9,96 млрд, а на піку перевищував $10,27 млрд.
Перевантажені лонги можуть спровокувати хвилю примусових закриттів при найменшому русі вниз, тому говорити про завершення капітуляції поки рано. Якщо почнеться падіння, першою підтримкою стане рівень $1 624, а критичною точкою — мінімум на $1 507. Закриття дня нижче цієї позначки змусить ринок шукати нові мінімуми. Тільки впевнений пробій бар'єра $1 851 допоможе відрізнити справжнє дно від тимчасового відскоку.
Мій коментар: Накопичення китами $950 млн за тиждень — це, безсумнівно, бичачий сигнал, але не варто забувати про перегрітий ринок деривативів. Поки ми не побачимо зниження відкритого інтересу та стійкого притоку в спотові ETF, будь-який рух вгору буде вразливим для різких корекцій. Дно, можливо, вже сформоване, але остаточне підтвердження ми отримаємо тільки після закріплення вище $1 851.