Кити Ethereum скупили ETH на $950 млн: чи готується ринок до розвороту?
Ціна Ethereum (ETH) здійснила впевнений відскок від червневого мінімуму, додавши 22% лише за кілька тижнів. Цей ривок дозволив активу закріпитися вище ключової трендової лінії, за якою пильно стежать інституційні інвестори — місячної ковзної середньої VWAP. Цікаво, що рух вгору збігся в часі з відновленням притоку капіталу в спотові ETF на ETH, які до цього фіксували відтік кілька тижнів поспіль.
Великі власники, так звані «кити», не лише не злякалися локального падіння, але й активно нарощували свої позиції. За даними Santiment, за тиждень з 10 червня баланси гаманців-мільйонерів зросли зі 124,85 млн ETH до 125,4 млн ETH. У перерахунку на поточну вартість це близько $950 млн. При цьому активність продавців різко знизилася: індикатор чистої позиції на біржах пішов у зону від'ємних значень, сигналізуючи про виведення монет у холодне зберігання. Така поведінка зазвичай передує зміні тренду.
ETF-потоки перейшли в плюс
15 червня, буквально наступного дня після пробою VWAP, чистий притік у спотові ETF на ETH склав $22,5 млн. Це перервало вкрай болючу серію відтоків, яка тривала з 11 травня по 12 червня. Для порівняння: на початку травня фонди залучили $101 млн та $98 млн за два дні. Зараз сумарні чисті активи під управлінням наближаються до позначки $10,04 млрд. Якщо дно дійсно сформоване, ми можемо побачити повторення травневого сценарію — спочатку скромні вливання, потім низка успішних днів.
Ринок деривативів — головний ризик
Однак не все так однозначно. Відкритий інтерес за ф'ючерсами на ETH підскочив з $8,86 млрд до $9,96 млрд, а на піку перевищував $10,27 млрд. Зазвичай таке зростання кредитного плеча вказує на домінування маржинальних трейдерів, а не на реальний попит на спотовому ринку. Перевантажені лонги можуть спровокувати хвилю примусових закриттів при найменшому русі вниз. Тому говорити про завершення капітуляції поки передчасно.
Мій погляд: поєднання агресивної купівлі китами та відновлення притоку в ETF — потужний бичачий сигнал. Але надмірна закредитованість ринку робить поточний відскок вразливим. Для підтвердження дна ETH необхідно впевнено закритися вище $1 851. Поки цього не сталося, будь-який відкат до $1 624 або навіть до червневого мінімуму $1 507 залишається цілком імовірним.