Кити Ethereum скуповують ефір на $950 млн: чи готується ринок до розвороту?
З середини червня ціна Ethereum (ETH) відскочила від локального мінімуму на 22%, закріпившись над ключовою лінією VWAP. Цей індикатор, що розраховується як середньозважена ціна за обсягом, слугує для великих гравців вододілом між фазами накопичення та розподілу.
Інституційний інтерес повертається
Примітно, що пробій VWAP збігся в часі з відновленням притоку капіталу в спотові ETF на ETH. Після тривалої серії відтоків, що тривала з 11 травня по 12 червня, 15 червня чистий приток становив $22,5 млн. Це поки скромна сума, але в травні відновлення також починалося з невеликих цифр ($101 млн 1 травня та $98 млн 5 травня), які згодом переросли в низку успішних днів. Сукупний обсяг чистих активів під управлінням ETF уже наближається до позначки $10,04 млрд.
Кити діють на випередження
Однак ключові процеси зараз відбуваються безпосередньо всередині мережі. Великі власники почали накопичувати монети ще до того, як графік перетнув VWAP. За даними Santiment, з 10 червня баланси гаманців-мільйонерів зросли зі 124,85 млн ETH до 125,4 млн ETH. Таким чином, лише за тиждень вони скупили монет на загальну суму близько $950 млн.
Паралельно з цим ончейн-метрики зафіксували спад активності продавців. Індикатор чистої зміни позицій на біржах пішов у негативну зону близько 7 червня, сигналізуючи про відтік монет із торговельних майданчиків. Така поведінка вказує на переведення криптовалюти на холодні гаманці для довгострокового зберігання. На ринку сформувався дефіцит продавців, що зазвичай віщує швидку зміну тренду.
Ризики та ключові рівні
Основна небезпека зараз криється в надмірно високому кредитному плечі. Відкритий інтерес за ф'ючерсами на ETH підскочив із $8,86 млрд до $9,96 млрд, а на піку перевищував $10,27 млрд. Зростання відкритого інтересу разом із ціною вказує на домінування маржинальних трейдерів, а не на реальний попит на спотовому ринку. Перевантажені лонги можуть спровокувати хвилю примусових закриттів за найменшого руху вниз.
На даний момент Ethereum торгується в районі $1 771, утримуючись вище місячної VWAP на рівні $1 705. Для підтвердження висхідного тренду покупцям необхідно закрити денну свічку вище опору $1 851. Це дозволить активу повернутися в попередній торговий діапазон. Першою підтримкою при падінні стане рівень $1 624, а критичною точкою — мінімум на $1 507. Закриття дня нижче цієї позначки змусить ринок шукати нові мінімуми.
Моя думка: Дії китів та інституціоналів — потужний бичачий сигнал, що вказує на віру в довгострокову вартість Ethereum. Однак поточна перегрітість ринку деривативів робить будь-який висхідний імпульс вразливим для різких корекцій. Справжнє дно буде підтверджено лише після впевненого пробою $1 851 та повної ліквідації надлишкових кредитних позицій.