Новини криптоміра

Найбільший управляючий активами BlackRock запустив на Nasdaq новий біржовий продукт — iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA). Це не просто черговий спотовий біткоїн-ETF, а гібридний інструмент, що поєднує пряму експозицію до першої криптовалюти з активним продажем покритих кол-опціонів. По суті, BITA призначений для тих, хто хоче отримувати щомісячний дохід від біткоїна, але з нижчою волатильністю та без необхідності активно керувати позиціями.

Як працює стратегія BITA

Фонд безпосередньо тримає біткоїн та акції власного спотового ETF — IBIT. Дохід генерується за рахунок активного продажу кол-опціонів, переважно на акції IBIT, а іноді — на індекси біткоїн-ETP. Орієнтир за покритими колами становить близько 25–35% активів портфеля. Це означає, що BITA обмежує потенціал зростання вище ціни виконання опціону, але при цьому отримує премії, які можуть згладити збитки при падінні або покращити результат у бічному тренді.

Деталі та комісії

Комісійні збори BITA встановлені на рівні 0,65%. Як бенчмарк використовується CME CF Bitcoin Reference Rate. Кастодіанами виступають Coinbase та BNY Mellon. Станом на 15 червня чисті активи фонду склали $10 649 844, NAV на акцію — $53,25, в обігу перебуває 200 000 акцій. Дані про дохідність поки недоступні — продукт тільки почав роботу.

Чотири сценарії від BlackRock

У компанії описали чотири базові сценарії для BITA відносно IBIT:

• При зниженні ціни біткоїна опціонний дохід може частково пом'якшити збитки.
• При бічному тренді або помірному зростанні — покращити результат.
• При різкому зростанні біткоїна фонд може обмежувати потенціал прибутку.

BlackRock окремо попереджає: продаж покритих кол-опціонів на акції IBIT зрізає прибуток вище ціни виконання, але при цьому BITA зберігає схильність до падіння нижче цієї позначки. Премії можуть не перекрити просідання на волатильності біткоїна або IBIT.

Мій аналітичний погляд

BITA — це логічний крок для BlackRock, враховуючи, що інституційні інвестори в першому кварталі 2026 року скоротили свої позиції в американських спотових біткоїн-ETF на 17%. Продукт пропонує компроміс: менше волатильності та стабільний дохід, але за рахунок обмеження потенціалу зростання. У поточному ринковому циклі, де біткоїн демонструє бічний рух, така стратегія може бути затребувана. Однак при різкому бичачому ралі інвестори ризикують упустити значну частину прибутку. Це інструмент для консервативних учасників, а не для хайпових трейдерів.