BlackRock виводить на Nasdaq гібридний біткоін-ETF з опційною генерацією доходу
Найбільший у світі управляючий активами BlackRock офіційно запустив на Nasdaq новий біржовий фонд — iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA). Це не просто черговий спотовий біткоїн-ETF, а гібридний інструмент, що поєднує пряму експозицію до першої криптовалюти з активним продажем покритих кол-опціонів.
BITA відстежує динаміку спотової ціни біткоїна, одночасно генеруючи преміальний дохід за рахунок опціонної стратегії. В описі продукту підкреслюється, що це «інструмент для щомісячного доходу, який відображає суттєву частину зростання біткоїна з потенційно нижчою волатильністю». По суті, BlackRock пропонує інституційним та роздрібним інвесторам спосіб отримувати регулярні виплати, не відмовляючись від участі у висхідному русі активу.
Для реалізації стратегії фонд безпосередньо тримає біткоїн та папери власного спотового ETF — IBIT. Дохід формується за рахунок активного продажу кол-опціонів, переважно на акції IBIT, а іноді — на індекси біткоїн-ETP. Орієнтир за покритими колами становить близько 25–35% активів портфеля. Комісійні збори BITA — 0,65%. Як бенчмарк обрано CME CF Bitcoin Reference Rate, а кастодіанами виступають Coinbase та BNY Mellon.
Станом на 15 червня чисті активи фонду склали $10 649 844, NAV на акцію — $53,25. В обігу перебуває 200 000 акцій, однак дані про дохідність поки недоступні. У BlackRock також описали чотири базові сценарії для BITA відносно IBIT: при зниженні ціни біткоїна опціонний дохід може частково пом'якшити збитки; при бічному тренді або помірному зростанні — покращити результат; при різкому зростанні — обмежити потенціал прибутку вище ціни виконання. Компанія окремо попереджає: продаж покритих кол-опціонів на акції IBIT зрізає прибуток вище страйку, але зберігає схильність до падіння нижче цієї позначки, а премії можуть не перекрити просідання на волатильності біткоїна або IBIT.
Моя аналітика: Запуск BITA — це логічний крок BlackRock на тлі зростаючого інтересу до дохідних стратегій у криптовалютах. Однак інвесторам варто чітко розуміти: цей продукт не є «безкоштовним обідом». В умовах бичачого ринку він суттєво відставатиме від спотового біткоїна через опціонний ковпак. BITA оптимальний для консервативних учасників, які очікують бічний тренд або помірне зростання, але не для тих, хто розраховує на експоненційне ралі. Враховуючи, що в першому кварталі 2026 року інституційні інвестори скоротили позиції в американських спотових біткоїн-ETF на 17%, поява такого гібридного інструменту може бути спробою утримати капітал на ринку за рахунок зниження волатильності портфеля.