Новини криптоміра

Ціна Ethereum (ETH) відскочила на 22% від червневого мінімуму, закріпившись вище ключової трендової лінії інституційних інвесторів. Це піднесення збіглося в часі з відновленням притоків у спотові ETF на ETH, які до цього тижнями фіксували відтік коштів. На цьому тлі великі власники продовжили активно накопичувати криптовалюту навіть під час падіння, що підтверджується свіжими ончейн-даними. Однак стрімке зростання обсягу позикових коштів змушує сумніватися у стабільності успіху.

Ethereum знову утримує місячну лінію VWAP

У середині червня, а саме 14 числа, курс Ethereum піднявся вище місячної лінії VWAP. Ця середньозважена за обсягом ціна служить для великих гравців вододілом між стадіями накопичення та розподілу активів. Попередні пробої цього індикатора призводили до схожих результатів. Наприклад, після квітневого виходу вище VWAP монета подорожчала на 19%, а травневий прорив приніс більш скромні 7% зростання. Примітно, що в обох випадках через кілька днів після пробою відновлювався притік капіталу в спотові ETF. Така динаміка вказує на те, що інституціонали починають активно купувати при появі перших ознак висхідного тренду.

Потоки спотових ETF знову в плюсі після важкої серії

Розворот настроїв відбувся дуже вчасно. Буквально наступного дня після закріплення курсу над лінією VWAP, 15 червня, чистий притік у спотові ETF на ETH склав $22,5 млн. Цей позитивний результат перервав вкрай болючу серію падінь. Річ у тім, що в період з 11 травня по 12 червня відтоки капіталу фіксувалися майже щодня, за винятком лише двох торгових сесій. Для порівняння, на початку травня ситуація виглядала набагато краще: 1 травня фонди залучили $101 млн, а 5 травня — ще $98 млн. На даний момент сукупний обсяг чистих активів під управлінням наближається до позначки $10,04 млрд.

Кити продовжують купувати, ознаки капітуляції стихають

Великі інвестори почали накопичувати монети ще до того, як графік перетнув лінію VWAP. Кити планомірно збільшували свої позиції, повністю ігноруючи локальне падіння цін. За відомостями аналітиків Santiment, з 10 червня баланси гаманців-мільйонерів зросли зі 124,85 млн ETH до 125,4 млн ETH. Таким чином, всього за тиждень вони скупили монети на загальну суму близько $950 млн. Паралельно з цим ончейн-метрики зафіксували спад активності продавців. Масова паніка на ринку припинилася в районі 7 червня, коли монета намацала локальний мінімум. Саме тоді показник чистої зміни позицій на біржах пішов у негативну зону, сигналізуючи про відтік монет з торгових майданчиків. Така поведінка інвесторів вказує на переведення криптовалюти на холодні гаманці для довгострокового зберігання. В результаті на ринку сформувався дефіцит продавців, що зазвичай віщує швидку зміну тренду.

Ключові рівні по Ethereum

На даний момент Ethereum торгується в районі $1 771, утримуючись вище місячної VWAP, яка проходить на рівні $1 705. З початку червня монета додала близько 22% від свого мінімуму на $1 507, але для остаточного розвороту цього все ще мало. Для підтвердження висхідного тренду покупцям необхідно закрити денну свічку вище опору $1 851. Це дозволить активу повернутися в колишній торговий діапазон. Основна небезпека зараз криється в надмірно високому кредитному плечі. Загальний відкритий інтерес за ф'ючерсами на ETH підскочив з $8,86 млрд до $9,96 млрд, а на піку перевищував $10,27 млрд. Зазвичай надійна опора для зростання формується тільки після повної ліквідації надлишкових позикових позицій. Зараз же ми спостерігаємо зворотний процес — відкритий інтерес зростає разом з ціною. Перевантажені лонги можуть спровокувати хвилю примусових закриттів при найменшому русі вниз, тому говорити про завершення капітуляції поки рано.

Мій аналіз: Накопичення китами $950 млн ETH — потужний бичачий сигнал, що вказує на віру великих гравців у довгостроковий потенціал активу. Однак зростаючий відкритий інтерес на тлі відновлення ціни створює вкрай вразливу структуру. Якщо ETH не зможе впевнено подолати рівень $1 851, ми ризикуємо побачити різку корекцію, яка ліквідує надлишкове кредитне плече і, можливо, призведе до тесту мінімумів в районі $1 500. Справжнє дно буде підтверджено тільки після того, як ринок «скине» перегрів деривативів.