Новини криптоміра

Гігант управління активами BlackRock вивів на Nasdaq новий біржовий фонд — iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA). Це не просто черговий спотовий біткоїн-ETF, а гібридний інструмент, що поєднує пряму експозицію до першої криптовалюти з активним продажем покритих кол-опціонів. Стратегія спрямована на генерацію щомісячного преміального доходу при збереженні значної частини зростання біткоїна, але з потенційно нижчою волатильністю.

Як влаштований BITA

Фонд безпосередньо тримає біткоїн та папери власного спотового ETF — IBIT. Дохід формується за рахунок продажу кол-опціонів, переважно на акції IBIT, а також іноді на індекси біткоїн-ETP. Орієнтир по покритих колах становить 25–35% активів портфеля. Комісійні збори встановлені на рівні 0,65%.

Бенчмарком слугує CME CF Bitcoin Reference Rate. Кастодіальні послуги забезпечують Coinbase та BNY Mellon. Станом на 15 червня чисті активи фонду склали близько 10,65 мільйона доларів, NAV на акцію — 53,25 долара, а в обігу перебуває 200 000 акцій. Дані про дохідність поки не розкриті.

Чотири сценарії від BlackRock

BlackRock деталізувала чотири базові сценарії для BITA відносно IBIT:

• Зниження ціни біткоїна: опціонний дохід частково пом'якшує збитки.
• Боковик або помірне зростання: покращення підсумкового результату за рахунок премій.
• Різке зростання біткоїна: потенціал прибутку обмежується, оскільки продаж кол-опціонів зрізає дохід вище ціни виконання.
• Висока волатильність: премії можуть не перекрити просідання, при цьому BITA зберігає схильність до падіння нижче ціни виконання.

Експертна думка

Цей продукт — логічний крок для інституційних інвесторів, які прагнуть до стабільного доходу в умовах невизначеності на ринку криптовалют. Однак варто пам'ятати, що стратегія покритих колів — це компроміс: вона знижує волатильність, але й обмежує потенціал зростання в бичачому сценарії. Враховуючи, що в першому кварталі 2026 року інституційні інвестори скоротили позиції в спотових біткоїн-ETF на 17%, такі інструменти можуть стати альтернативою для тих, хто хоче залишатися в грі, але з меншим ризиком.