BlackRock запускає інноваційний біткоін-ETF з опціонним доходом: BITA
Глобальний керуючий активами BlackRock офіційно вивів на біржу Nasdaq новий продукт — фонд iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA). Цей біткоїн-ETF являє собою унікальну гібридну структуру, що поєднує пряму експозицію до спотової ціни першої криптовалюти з активною стратегією продажу покритих кол-опціонів.
Як працює стратегія BITA
BITA не просто відстежує рух біткоїна — він генерує преміальний дохід за рахунок опційної премії. Фонд безпосередньо тримає біткоїн та папери власного спотового ETF від BlackRock — IBIT. Дохід формується шляхом активного продажу кол-опціонів, переважно на акції IBIT, а іноді — на індекси біржових продуктів (ETP). Орієнтир за покритими колами становить близько 25–35% активів портфеля. В описі продукт позиціонується як «інструмент для щомісячного доходу, який відображає суттєву частину зростання біткоїна з потенційно нижчою волатильністю».
Ключові параметри та ризики
Комісійні збори BITA встановлені на рівні 0,65%. Як бенчмарк використовується CME CF Bitcoin Reference Rate. Кастодіанами фонду виступають Coinbase та BNY Mellon. Станом на 15 червня чисті активи BITA склали $10 649 844, NAV на акцію — $53,25, в обігу перебуває 200 000 акцій. Дані про дохідність поки недоступні.
BlackRock чітко описує чотири базові сценарії для BITA відносно IBIT. При зниженні ціни біткоїна опційний дохід може частково пом'якшити збитки. При бічному тренді або помірному зростанні — покращити результат. Однак при різкому зростанні біткоїна фонд може обмежувати потенціал прибутку. Компанія попереджає: продаж покритих кол-опціонів зрізає прибуток вище ціни виконання, при цьому BITA зберігає схильність до падіння нижче цієї позначки, а премії можуть не перекрити просідання на волатильності.
Експертна думка
Цей продукт — логічний крок для інституційного ринку, де інвестори шукають не лише експозицію до біткоїна, а й стабільний грошовий потік. Однак варто пам'ятати: в умовах бичачого ралі BITA може суттєво відставати від спотового біткоїна, що робить його більш придатним для консервативних стратегій або ведмежих ринків. На тлі того, що в першому кварталі 2026 року інституційні інвестори скоротили свої позиції в американських спотових біткоїн-ETF на 17%, запуск такого інструменту виглядає як спроба запропонувати альтернативу з меншим ризиком та регулярним доходом.