BlackRock запускає BITA: синтез біткоїна та опційної премії
Керуюча компанія BlackRock розширює лінійку криптоінструментів, виводячи на Nasdaq новий біржовий фонд — iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA). Це не просто черговий спотовий ETF: продукт поєднує пряму експозицію до біткоїна з активною стратегією продажу покритих кол-опціонів.
Як працює BITA
Фонд безпосередньо тримає біткоїн та папери власного спотового ETF — IBIT. Дохідність формується за рахунок премій від продажу кол-опціонів, переважно на акції IBIT, а в окремих випадках — на індекси біткоїн-ETP. Орієнтир за покритими колами становить 25–35% портфеля. Комісія фонду — 0,65%, а бенчмарком обрано CME CF Bitcoin Reference Rate. Кастодіани — Coinbase та BNY Mellon.
Фінансові показники та сценарії
Станом на 15 червня чисті активи BITA досягли $10,65 млн, NAV на акцію — $53,25, в обігу — 200 000 акцій. Дані про дохідність поки не розкриті. У BlackRock виділяють чотири ключові сценарії щодо IBIT: при зниженні біткоїна опційна премія частково компенсує збитки; при бічному тренді або помірному зростанні — покращує результат; при різкому зростанні — обмежує потенціал прибутку.
Ризики та ринковий контекст
Важливо розуміти: продаж покритих колів зрізає прибуток вище ціни виконання, але не захищає від падіння нижче цієї позначки. Премії можуть не перекрити просідання на волатильності біткоїна або IBIT. На тлі того, що інституціонали в першому кварталі 2026 року скоротили позиції в американських спотових біткоїн-ETF на 17%, поява BITA виглядає як спроба запропонувати більш стійкий інструмент із генерацією доходу.
Думка експерта: BITA — це логічний крок BlackRock у бік структурованих продуктів, які можуть залучити консервативних інвесторів, що шукають дохідність в умовах бічного ринку. Однак стратегія продажу колів працює ефективно лише за низької волатильності або помірного зростання; у разі різкого ралі біткоїна власники BITA ризикують залишитися осторонь основного прибутку.