BlackRock виводить на ринок біткоін-ETF з опційною стратегією: новий інструмент для щомісячного доходу
Найбільший у світі управляючий активами BlackRock офіційно запустив на Nasdaq новий біржовий фонд — iShares Bitcoin Premium Income ETF (тикер BITA). Це не просто черговий спотовий біткоїн-ETF, а гібридний інструмент, який поєднує пряму експозицію до першої криптовалюти з активним продажем покритих кол-опціонів. По суті, BlackRock пропонує інвесторам спосіб отримувати щомісячний дохід від біткоїна, не відмовляючись від участі в його зростанні.
Як працює стратегія BITA?
Фонд безпосередньо тримає біткоїн та папери власного спотового ETF — IBIT. Дохідність формується за рахунок систематичного продажу кол-опціонів, переважно на акції IBIT, а в деяких випадках — на індекси біткоїн-ETP. Орієнтир за обсягом покритих колів становить 25–35% портфеля. Це означає, що фонд жертвує частиною потенціалу зростання в обмін на преміальний дохід, який виплачується щомісяця.
В описі продукту BlackRock характеризує BITA як «інструмент для щомісячного доходу, який відображає суттєву частину зростання біткоїна з потенційно нижчою волатильністю». Комісія фонду становить 0,65%, а як бенчмарк використовується CME CF Bitcoin Reference Rate. Кастодіальними послугами займаються Coinbase та BNY Mellon.
Фінансові показники та сценарії
Станом на 15 червня чисті активи BITA склали $10 649 844, NAV на акцію — $53,25. В обігу перебуває 200 000 акцій. Дані про фактичну дохідність поки недоступні, але BlackRock уже описав чотири базові сценарії поведінки фонду відносно IBIT:
- При зниженні ціни біткоїна опціонний дохід може частково пом'якшити збитки.
- При бічному тренді або помірному зростанні — покращити підсумковий результат.
- При різкому зростанні біткоїна фонд обмежуватиме потенціал прибутку.
Важливо підкреслити: продаж покритих колів зрізає прибуток вище ціни виконання, але при цьому BITA зберігає повну схильність до падіння. Премії можуть не перекрити просідання на волатильності біткоїна або IBIT. Це класичний компроміс між доходом і зростанням.
Мій погляд на продукт
BITA — це логічний крок BlackRock у бік «гібридних» криптоінструментів, які приваблюють консервативних інвесторів, що шукають дохідність, а не просто спекулятивне зростання. Однак не варто забувати: інституційні інвестори в першому кварталі 2026 року скоротили свої позиції в спотових біткоїн-ETF на 17%. Це свідчить про те, що ринок все ще шукає баланс між дохідністю та ризиком. BITA може стати ідеальним продуктом для епохи «бічного тренду», але у випадку різкого бичачого ралі він виявиться менш привабливим.