Capital B запускає безстроковий інструмент за образом стратегії Strategy: нова ера корпоративного накопичення біткоїна
Французька інвестиційна компанія Capital B готується до впровадження кредитного інструменту, натхненного моделлю STRC, яку використовує відомий американський емітент Strategy. Це рішення знаменує черговий крок в інституційній адаптації біткоїна як корпоративного активу.
Згідно з планами, ключові збори акціонерів відбудуться 17 червня. На порядку денному — схвалення мандату на збільшення статутного капіталу до €5 млрд та випуск боргових інструментів на суму до €100 млрд. Такий масштаб свідчить про серйозні наміри компанії прискорити свою біткоїн-стратегію, не вдаючись до традиційних банківських кредитів.
В основі нового інструменту лежить механізм, аналогічний .STRC у Strategy: це безстрокові привілейовані акції з плаваючою дохідністю. Ставка за ними коригується таким чином, щоб ринкова ціна паперів залишалася поблизу номіналу $100. Такий підхід забезпечує гнучкість та привабливість для інвесторів, одночасно дозволяючи емітенту нарощувати криптовалютні резерви без негайного розмивання капіталу.
На 1 червня сукупний портфель Capital B та її дочірньої структури Capital B Luxembourg SA становив 3139 BTC. Це відносно скромний обсяг за мірками великих гравців, але запуск нового інструменту може кардинально змінити ситуацію. Якщо акціонери схвалять пропозицію, Capital B отримає потужний важіль для масштабних закупівель біткоїна, потенційно ставши одним із найбільших корпоративних власників у Європі.
Мій аналіз: Цей крок — яскравий приклад того, як інституційні інвестори адаптують успішні моделі зі США до європейських реалій. Однак успіх Capital B залежатиме від здатності залучити капітал за прийнятною вартістю в умовах високої волатильності біткоїна. Якщо механізм спрацює, ми побачимо хвилю наслідувачів серед середніх та великих європейських компаній, що спричинить додатковий тиск на пропозицію BTC.