Експерти Wintermute: крипторинок очікує бічний рух до появи нової ліквідності
Ринок цифрових активів отримав короткостроковий імпульс на тлі макроекономічних новин із США та геополітичного зсуву між Вашингтоном і Тегераном. Мої колеги з Wintermute зазначають, що біткоїн зумів закріпитися вище позначки $66 000 після корекції на початку місяця. Цей відскок став можливим завдяки двом ключовим факторам: уповільненню базового індексу споживчих цін (CPI) до 2,9% у річному вираженні та новинам про попередню угоду між США та Іраном, яка передбачає відкриття Ормузької протоки та зняття блокади з іранських портів.
Загальна інфляція в США склала 4,2%, що збіглося з консенсус-прогнозом ринку. Однак саме зниження базового показника, що виключає волатильні компоненти, стало сигналом до послаблення цінового тиску. Додатково, інформація про заплановану зустріч сторін 19 червня у Швейцарії спровокувала падіння цін на нафту марки Brent до $80 за барель та зниження дохідності державних облігацій, що традиційно підтримує ризикові активи.
Тим не менш, динаміка всередині крипторинку залишається неоднорідною. За минулий тиждень біткоїн додав 1,9%, тоді як Ethereum продемонстрував слабкість, втративши 0,4%. Справжня проблема, на мою думку, криється у відсутності припливу свіжого капіталу. У сегментах спотових ETF та стейблкоїнів фіксується відтік коштів. Інституційні інвестори поки що зберігають фокус на традиційних ринках акцій, ігноруючи цифрові активи.
Аналітики Wintermute характеризують поточне відновлення від рівнів $60 000 як «ралі ведмежого ринку». Для формування стійкого висхідного тренду до $100 000 необхідні структурні зміни в ліквідності, яких зараз не спостерігається. Базовий прогноз на літні місяці — бічний рух або консолідація в широкому діапазоні.
Ключовим каталізатором на наступному тижні стане засідання ФРС США. Ринок чекає оновлених макроекономічних прогнозів та риторики регулятора. Якщо зниження цін на нафту дозволить ФРС зайняти більш м'яку позицію, зростання ризикових активів може продовжитися. В іншому випадку не виключено повторне тестування рівнів нижче $60 000. У Wintermute справедливо радять орієнтуватися на потоки в ETF, а не на заголовки новин.
Мій коментар: Поки ми не побачимо стійкого припливу коштів у ETF та стейблкоїни, будь-які розмови про початок нового бичачого раунду передчасні. Ринок перебуває у фазі накопичення, і літня консолідація — найбільш імовірний сценарій. Інвесторам варто готуватися до волатильності, але без чіткого тренду.