Банк Японії підвищив ставку до 1% — історичний максимум за 30 років і сигнал для крипторинку
Банк Японії (BOJ) ухвалив рішення підвищити ключову процентну ставку до 1%. Це найвищий показник з 1995 року. Рішення було ухвалено 16 червня більшістю голосів — 7 проти 1.
Ставка зросла на 25 базисних пунктів — з попередніх 0,75%. Таким чином, Японія вперше за 31 рік повернулася до позначки 1% і зробила ще один рішучий крок геть від епохи наддешевих грошей, яка тривала десятиліттями.
Чому регулятор пішов на підвищення
Головним драйвером цього кроку стала інфляція. Ціни прискорилися на тлі дорогої нафти, яку підштовхнув угору конфлікт навколо Ірану. У Банку Японії попередили, що базова інфляція може закріпитися вище цільового рівня у 2%.
Позначилася і слабкість єни. До червня курс JPY опустився приблизно до 160 за долар, через що дорожчав імпорт, а разом із ним і повсякденні витрати японських домогосподарств. У травні влада вже витратила на валютні інтервенції (скупівлю єни для підтримки курсу) майже ¥11,7 трлн, або близько $73,5 млрд, але валюта невдовзі знову ослабла — однієї цієї міри не вистачило.
Проти підвищення виступив лише один член правління — Тоїтіро Асада. Він вважає, що ризики для виробництва та зайнятості зараз вищі, ніж загроза розгону цін, і пропонував залишити ставку на рівні 0,75%. Засідання пройшло без голови Банку Японії Кадзуо Уеди, якого минулого тижня госпіталізували.
Що буде з покупками держоблігацій
Паралельно Банк Японії продовжить скорочувати покупки державних облігацій (JGB). До січня–березня 2027 року їхній щомісячний обсяг зменшуватиметься приблизно на ¥200 млрд за квартал.
З квітня 2027 року регулятор зупинить скорочення та зафіксує щомісячні покупки на рівні близько ¥2 трлн. До березня 2030 року портфель держоблігацій Банку Японії зменшиться приблизно на 36–39% відносно рівня червня 2024 року, коли програма згортання лише стартувала.
При цьому регулятор зберіг гнучкість. Якщо довгострокові ставки почнуть зростати надто швидко, Банк Японії готовий оперативно втрутитися та наростити покупки облігацій. Ринок відреагував стримано: індекс Nikkei 225 додав близько 0,46%, а єна трохи зміцнилася — до 160,22 за долар.
Підвищення ставки б'є по керрі-трейду — схемі, в якій інвестори позичають дешеву єну та вкладають її в ризикові активи, включно з криптовалютою. Кожне з попередніх підвищень BOJ з 2024 року оберталося просіданням біткоїна на 20–32%, і нинішній крок теж відправив першу криптовалюту нижче — приблизно до $65 800. Але цього разу обвал стримали слабка єна та угода США та Ірану щодо Ормузької протоки, тому реакція ринку поки обмежилася зниженням трохи більш ніж на 1%.
Мій аналіз: Рішення BOJ — це тектонічний зсув для глобальної ліквідності. Єна протягом десятиліть була головним джерелом дешевого фінансування для спекулянтів, і її подорожчання неминуче знизить апетит до ризику. Для крипторинку це означає підвищену волатильність у найближчі тижні, особливо якщо єна продовжить зміцнюватися. Однак короткострокові фактори, такі як геополітика, поки пом'якшують удар — але це тимчасова передишка.