Новини криптоміра

Банк Японії (BOJ) ухвалив рішення підвищити ключову процентну ставку до 1% — це найвищий рівень з 1995 року. Рішення було прийнято 16 червня більшістю голосів (7 проти 1). Підвищення склало 25 базисних пунктів, з попередніх 0,75%. Таким чином, Японія вперше за 31 рік повернулася до позначки 1%, зробивши ще один рішучий крок геть від епохи наддешевих грошей.

Чому регулятор пішов на підвищення

Головним драйвером цього кроку стала інфляція. Зростання цін прискорилося на тлі подорожчання нафти, спричиненого геополітичною напруженістю навколо Ірану. У BOJ попередили, що базова інфляція може закріпитися вище цільового рівня у 2%. Крім того, свою роль відіграла слабкість єни. До червня курс японської валюти опустився приблизно до 160 за долар, що призвело до подорожчання імпорту та зростання повсякденних витрат домогосподарств. У травні влада вже витратила на валютні інтервенції (скупку єни для підтримки курсу) майже 11,7 трлн єн (близько 73,5 млрд доларів), але це не дало довгострокового ефекту — валюта незабаром знову ослабла.

Проти підвищення виступив лише один член правління — Тоїтіро Асада. Він вважає, що ризики для виробництва та зайнятості зараз вищі за загрозу розгону цін, і пропонував залишити ставку на рівні 0,75%. Засідання пройшло без голови BOJ Кадзуо Уеди, який минулого тижня був госпіталізований.

Що буде з покупками держоблігацій

Паралельно Банк Японії продовжить скорочувати покупки державних облігацій (JGB). До січня-березня 2027 року їхній щомісячний обсяг зменшуватиметься приблизно на 200 млрд єн за квартал. З квітня 2027 року регулятор зупинить скорочення та зафіксує щомісячні покупки на рівні близько 2 трлн єн. До березня 2030 року портфель держоблігацій BOJ зменшиться приблизно на 36–39% відносно рівня червня 2024 року, коли програма згортання тільки стартувала.

При цьому регулятор зберіг гнучкість: якщо довгострокові ставки почнуть зростати надто швидко, BOJ готовий оперативно втрутитися та наростити покупки облігацій. Ринок відреагував стримано: індекс Nikkei 225 додав близько 0,46%, а єна трохи зміцнилася — до 160,22 за долар.

Підвищення ставки завдає серйозного удару по carry-trade — стратегії, за якої інвестори позичають дешеву єну та вкладають її в ризикові активи, включаючи криптовалюту. Кожне з попередніх підвищень BOJ з 2024 року оберталося просіданням біткоїна на 20–32%, і нинішній крок також відправив першу криптовалюту нижче — приблизно до $65 800. Однак цього разу обвал стримали слабка єна та угода США та Ірану щодо Ормузької протоки, тому реакція ринку поки обмежилася зниженням трохи більш ніж на 1%.

Мій аналіз: Це рішення — найважливіший сигнал про нормалізацію грошово-кредитної політики Японії після десятиліть стимулювання. Для крипторинку підвищення ставки BOJ залишається структурним ризиком: кожен новий крок регулятора тиснутиме на carry-trade та ліквідність, але масштаб корекції залежатиме від глобального апетиту до ризику та геополітичної ситуації.