Банк Японії підвищив ставку до 1%: історичний крок та сигнал для крипторинку
Банк Японії (BOJ) ухвалив рішення, яке увійде в історію: ключову процентну ставку підвищено до 1% — це найвищий рівень з 1995 року. Рішення було ухвалено 16 червня більшістю голосів (7 проти 1) і являє собою підвищення на 25 базисних пунктів з попередніх 0,75%. Таким чином, Японія вперше за 31 рік повернулася до позначки 1%, зробивши ще один рішучий крок від епохи наддешевих грошей.
Причини рішення: інфляція та слабка єна
Головним каталізатором цього кроку стала інфляція. Зростання цін прискорилося на тлі подорожчання нафти, яке, своєю чергою, було спровоковане геополітичною напруженістю навколо Ірану. У BOJ попередили, що базова інфляція може закріпитися вище цільового рівня в 2%, що вимагало превентивних заходів.
Не менш важливим фактором стала слабкість єни. До червня курс JPY опустився приблизно до 160 за долар, що призвело до подорожчання імпорту та зростання повсякденних витрат для японських домогосподарств. У травні влада вже витратила на валютні інтервенції майже ¥11,7 трлн (близько $73,5 млрд), але це не дало довгострокового ефекту — єна знову ослабла. Очевидно, що одних інтервенцій було недостатньо.
Проти підвищення виступив лише один член правління — Тоїтро Асада. Він вважає, що ризики для виробництва та зайнятості зараз вищі, ніж загроза розгону цін, і пропонував залишити ставку на рівні 0,75%. Саме засідання пройшло без голови BOJ Кадзуо Уеди, який минулого тижня був госпіталізований.
План щодо скорочення купівлі державних облігацій
Паралельно з підвищенням ставки BOJ продовжує згортати програму купівлі державних облігацій (JGB). До січня-березня 2027 року щомісячний обсяг купівель скорочуватиметься приблизно на ¥200 млрд за квартал. З квітня 2027 року скорочення зупиниться, і щомісячні купівлі зафіксуються на рівні близько ¥2 трлн. До березня 2030 року портфель державних облігацій BOJ зменшиться приблизно на 36–39% відносно рівня червня 2024 року, коли програма згортання тільки стартувала.
При цьому регулятор зберігає гнучкість: якщо довгострокові ставки почнуть зростати надто швидко, BOJ готовий оперативно втрутитися та наростити купівлю облігацій. Ринок відреагував стримано: індекс Nikkei 225 додав близько 0,46%, а єна трохи зміцнилася — до 160,22 за долар.
Вплив на крипторинок
Підвищення ставки б'є по керрі-трейду — схемі, в якій інвестори позичають дешеву єну та вкладають її в ризикові активи, включаючи криптовалюту. Кожне з попередніх підвищень BOJ з 2024 року оберталося просіданням біткоїна на 20–32%, і нинішній крок теж відправив першу криптовалюту нижче — приблизно до $65 800. Однак цього разу обвал стримали слабка єна та угода США та Ірану щодо Ормузької протоки, тому реакція ринку поки обмежилася зниженням трохи більше ніж на 1%.
Мій аналіз: Рішення BOJ — це не просто технічний крок, а сигнал про зміну епохи. Японія, яка довгі роки була символом дешевих грошей, починає посилення, і це неминуче позначиться на глобальних потоках ліквідності. Для крипторинку це означає підвищену волатильність: кожен новий крок BOJ провокуватиме розпродажі ризикових активів, особливо в моменти, коли єна зміцнюється. Інвесторам варто уважно стежити за діями японського регулятора — вони можуть стати тригером для глибших корекцій.