Сінгапурський прорив: як Азія перехоплює ініціативу на ринку золота у Лондона та Нью-Йорка
Сінгапур запускає амбітну програму з перетворення на головний хаб торгівлі фізичним золотом в Азії. І це не просто заява — за проєктом стоять шість найбільших світових банків, включаючи DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC та UOB. Вони об'єдналися для створення нової клірингової системи для золота, яке зберігатиметься на острові. Таким чином, Сінгапур вступає в пряму конкуренцію не лише з Лондоном, а й з Гонконгом, який уже анонсував запуск власного клірингу на липень.
Минулого тижня, 15 червня, заступник прем'єр-міністра Ган Кім Єн представив пакет ініціатив, розроблених Сінгапурською біржею та Монетарним управлінням Сінгапуру. Ключова ідея проста: 70% світового попиту на золото генерується в Азії, але ціноутворення, як і раніше, диктують Лондон і Нью-Йорк. Це системний дисбаланс, який Сінгапур має намір виправити.
Інфраструктура нового рівня
Біржа планує запустити позабіржову (OTC) систему клірингу для фізичного золота вже до кінця 2026 року. Міжбанківська торгівля стартує з 2027 року. Паралельно Монетарне управління з жовтня надасть послуги зберігання золота для іноземних центробанків та суверенних фондів. Це дозволить глобальним інститутам тримати резерви безпосередньо в Сінгапурі.
Важливе податкове послаблення: скасовується обмеження в 5% на інвестиції у фізичні дорогоцінні метали для фондів та сімейних офісів. Це прямий сигнал ринку — нарощуйте частку золота в портфелях без адміністративних бар'єрів.
Чому Азії потрібен свій центр
Азійські покупці забезпечують близько 70% річного світового попиту на золото, але розвиненої інфраструктури для таких обсягів на континенті досі не було. Ган Кім Єн справедливо назвав це системною проблемою. У місцеві торгові години ліквідність падає, і великі угоди проводити складніше. Сінгапур не прагне повністю витіснити Лондон, але хоче стати сполучною ланкою, яка з'єднає азійський попит із глобальною ліквідністю в денні години.
За даними World Gold Council, позабіржові угоди краще підходять для великих інституційних операцій, оскільки дають більше свободи за часом та умовами. Саме на цей сегмент і робить ставку Сінгапур.
Гонка з Гонконгом
Конкуренція буде жорсткою. Гонконг має намір запустити власну систему клірингу золота вже в липні та відновити торгівлю ф'ючерсами на метал. Однак у Сінгапуру є перевага: підтримка шести найбільших міжнародних банків — це серйозна заявка на комерційний успіх. DBS уже готує токенізоване фізичне золото для роздрібних клієнтів, а OCBC активно купує, продає та зберігає дорогоцінний метал для інституціоналів.
Мій погляд як аналітика: Зростання цін на золото цього року лише загострило боротьбу за статус головного азійського хабу. І хоча Гонконг швидше запускає систему, масштаб підтримки з боку глобальних банків свідчить на користь Сінгапуру. Результат цієї гонки визначить, де формуватиметься азійська премія до ціни золота — а це мільярди доларів обороту.