Сінгапур кидає виклик Лондону та Гонконгу: Азія перехоплює контроль над ринком золота
Сінгапур запускає масштабну програму перетворення на головний хаб торгівлі фізичним золотом в Азії. Ініціативу підтримали шість найбільших світових банків, включаючи DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC та UOB. Вони приєдналися до створення нової позабіржової (OTC) клірингової системи для золота, яке зберігатиметься на острові. Це прямий виклик не лише Лондону, де досі формуються ключові ціни, а й Гонконгу, який планує запустити власний кліринг уже в липні.
Заступник прем'єр-міністра Ган Кім Єн представив пакет ініціатив Сінгапурської біржі та Монетарного управління Сінгапуру. Ключове послання: Азія забезпечує 70% світового попиту на золото, але ціноутворення, як і раніше, диктують Лондон та Нью-Йорк. Це системна проблема: в азійські торгові години ліквідність падає, що ускладнює проведення великих інституційних угод.
Інфраструктурний прорив
Сінгапурська біржа відкриє позабіржову систему клірингу для фізичного золота, що зберігається в країні, уже до кінця 2026 року. Міжбанківська торгівля стартує з 2027 року. Паралельно Монетарне управління з жовтня надасть послуги зберігання золота для закордонних центральних банків та суверенних фондів. Це дозволить іноземним регуляторам тримати резерви безпосередньо в Сінгапурі.
Крім того, в рамках податкових пільг скасовується обмеження в 5% на інвестиції у фізичні дорогоцінні метали для фондів та сімейних офісів. Тепер вони зможуть вільно нарощувати частку золота в портфелях, що, на мою думку, стане потужним драйвером притоку капіталу в регіон.
Гонконг не здається
У Сінгапура є активний конкурент. Гонконг має намір запустити власну систему клірингу золота та відновити торги ф'ючерсами на метал уже в липні. Місто заручилося підтримкою кількох банків та налагодило зв'язки з центральними банками. Результат цієї гонки залежить не лише від швидкості запуску, а й від глибини ліквідності. Однак той факт, що шість глобальних гігантів уже підтримали сінгапурську систему, — серйозна заявка на комерційний успіх.
Мій аналіз: Перехід центру ціноутворення в Азію — питання не просто амбіцій, а економічної необхідності. Сінгапур пропонує не лише інфраструктуру, а й податкові стимули, що робить його надзвичайно привабливим для інституціоналів. Гонконг виграє за рахунок швидкості, але глибина підтримки з боку світових банків у Сінгапура виглядає переконливішою. У найближчі 12–18 місяців ми станемо свідками фундаментального зсуву в глобальній торгівлі золотом.