Сінгапур кидає виклик Лондону та Гонконгу: Нова ера золотого клірингу в Азії
Азія, на яку припадає 70% світового попиту на золото, нарешті отримує інфраструктуру, гідну свого статусу. Сінгапур запускає масштабну програму зі створення власного клірингового центру для фізичного золота, кидаючи прямий виклик домінуванню Лондона та Нью-Йорка у ціноутворенні. Шість найбільших світових банків уже підтримали цю ініціативу.
15 червня заступник прем'єр-міністра Ган Кім Єн представив амбітний пакет ініціатив, розроблений Сінгапурською біржею (SGX) та Грошово-кредитним управлінням Сінгапуру (MAS). Ключовий елемент — позабіржова (OTC) клірингова система для золота, що зберігається на острові. Її запуск заплановано на кінець 2026 року, а міжбанківська торгівля розпочнеться з 2027 року. До числа учасників увійшли DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC та UOB — що свідчить про високий рівень довіри до проєкту.
Чому Азії потрібен свій центр ціноутворення
Парадокс глобального ринку золота полягає в тому, що 70% попиту генерується в Азії, але ключові цінові орієнтири досі задаються на лондонському та нью-йоркському ринках. Це створює системну проблему: в азійські торгові години ліквідність значно падає, а проведення великих угод стає ускладненим. Сінгапур має намір виправити цей дисбаланс, ставши сполучною ланкою між регіональним попитом та глобальною ліквідністю.
MAS з жовтня цього року почне надавати послуги зберігання золота для іноземних центральних банків та суверенних фондів. Крім того, в рамках податкових пільг скасовується обмеження в 5% на інвестиції у фізичні дорогоцінні метали для фондів та сімейних офісів. Це означає, що інституційні інвестори тепер зможуть значно збільшити частку золота у своїх портфелях.
Гонконг не здається: битва за азійське золото
Сінгапур вступає в пряму конкуренцію з Гонконгом, який планує запустити власну клірингову систему вже в липні цього року. Гонконг також має намір відновити торгівлю ф'ючерсами на золото, заручившись підтримкою кількох банків та налагодивши зв'язки з центральними банками.
Хто переможе в цій гонці — покаже час. Однак уже зараз очевидно, що підтримка шести глобальних банків дає Сінгапуру серйозну комерційну перевагу. DBS, один з учасників системи, готує випуск токенізованого фізичного золота для роздрібних клієнтів, а OCBC вже активно купує, продає та зберігає метал для інституціоналів.
Мій погляд: Сінгапур робить ставку не на швидкість запуску, а на глибину інтеграції з глобальною банківською системою та створення повноцінної екосистеми — від зберігання до клірингу та токенізації. Це більш стратегічний підхід, ніж проста спроба запустити біржові торги. Гонконг може виграти у швидкості, але Сінгапур націлений на довгострокове домінування в регіоні, і його шанси на успіх виглядають досить переконливо.