Сінгапур кидає виклик Лондону та Гонконгу: нова ера золотого клірингу в Азії
Азійський ринок золота переживає тектонічний зсув. Сінгапур офіційно запускає масштабну програму перетворення на головний хаб торгівлі фізичним золотом у регіоні. Цей крок безпосередньо кидає виклик домінуванню Лондона та Нью-Йорка, а також вступає в жорстку конкуренцію з Гонконгом, який готує власний кліринг уже в липні.
Ключовий елемент стратегії — створення позабіржової (OTC) клірингової системи для фізичного золота, що зберігається на острові. Проєкт, який запрацює до кінця 2026 року, уже отримав підтримку шести найбільших світових банків: DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC та UOB. Міжбанківська торгівля в рамках нової системи очікується з 2027 року.
Заступник прем'єр-міністра Ган Кім Єн представив пакет ініціатив Сінгапурської біржі та Монетарного управління Сінгапуру. Логіка проста: на Азію припадає близько 70% світового попиту на золото, однак ціноутворення, як і раніше, диктується в Лондоні та Нью-Йорку. Це створює системну проблему: в азійські торгові години ліквідність падає, а великі угоди проводити складніше.
Сінгапур не прагне повністю витіснити існуючі ринки. Натомість він хоче стати сполучною ланкою, яка об'єднає місцевий попит із глобальною ліквідністю в денні години. Для цього з жовтня Монетарне управління почне надавати послуги зберігання золота для іноземних центральних банків та суверенних фондів. Крім того, у рамках податкових пільг скасовується обмеження в 5% на інвестиції у фізичні дорогоцінні метали для фондів та сімейних офісів.
Гонконг, своєю чергою, має намір запустити власну систему клірингу золота вже в липні та відновити торги ф'ючерсами на метал. Однак у Сінгапуру є серйозна перевага: підтримка шести міжнародних банків-важковаговиків.
Мій експертний погляд: Цей крок Сінгапуру — не просто спроба перетягнути ковдру на себе. Це ознака зрілості азійського фінансового ринку та його прагнення до суверенітету в ціноутворенні. Для інвесторів це означає появу нового, більш ліквідного та зручного в часовому поясі інструменту для роботи із золотом. Конкуренція між Сінгапуром та Гонконгом неминуче призведе до зниження витрат та підвищення прозорості, що вигідно всім учасникам ринку.