Сінгапур кидає виклик Лондону та Гонконгу: 70% світового попиту на золото зосереджено в Азії
Сінгапур запускає масштабну програму перетворення на головний центр торгівлі фізичним золотом в Азії, кидаючи прямий виклик Лондону та Нью-Йорку. Шість найбільших світових банків — DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC та UOB — уже підтримали створення нової позабіржової (OTC) клірингової системи для дорогоцінного металу, що зберігається на острові.
15 червня заступник прем'єр-міністра Ган Кім Єн представив пакет ініціатив Сінгапурської біржі (SGX) та Грошово-кредитного управління Сінгапуру (MAS). Ключова мета — зайняти лідируючі позиції в регіоні, де формується 70% світового попиту на золото. При цьому ціноутворення, як і раніше, диктується західними майданчиками, що створює системний дисбаланс для азійських покупців.
Як Сінгапур має намір перехопити ініціативу
SGX відкриє позабіржову клірингову систему для фізичного золота, що зберігається в Сінгапурі, вже до кінця 2026 року. Запуск міжбанківської торгівлі очікується з 2027 року. Паралельно MAS з жовтня почне надавати послуги зберігання золота для іноземних центробанків та суверенних фондів, щоб стимулювати розміщення резервів на острові.
У рамках податкових пільг знімається обмеження в 5% на інвестиції у фізичні дорогоцінні метали. Тепер фонди та сімейні офіси зможуть значно нарощувати частку золота в портфелях без адміністративних бар'єрів. Це критично важливий крок, враховуючи, що інституційні інвестори все активніше шукають захисні активи.
Азійський парадокс: попит є, інфраструктури немає
Близько 70% річного світового попиту на золото забезпечують азійські покупці, однак розвиненої інфраструктури під такі обсяги на континенті досі немає. Ган Кім Єн назвав системною проблемою те, що головні цінові орієнтири задають Лондон та Нью-Йорк. Для Азії це особливо чутливо: у місцеві торгові години ліквідність падає, і великі угоди провести важче.
Влада Сінгапуру не прагне повністю витіснити існуючі ринки. Їхнє завдання — перетворити країну на сполучний вузол, який зводить місцевий попит зі світовою ліквідністю в денні години. Позабіржові (OTC) угоди краще підходять для великих інституційних операцій, ніж біржові, оскільки дають учасникам більше свободи за часом та умовами торгівлі.
Гонконг не дрімає: битва за азійське золото
У Сінгапуру є активний конкурент. Гонконг має намір уже в липні запустити власну систему клірингу золота та відновити торги ф'ючерсами на метал. Для цього місто заручилося підтримкою кількох банків та налагодило зв'язки з центробанками.
Примітно, що один із учасників сінгапурської системи, DBS, зараз готує випуск токенізованого фізичного золота для роздрібних клієнтів. Його конкурент OCBC уже купує, продає та зберігає дорогоцінний метал для інституційних інвесторів у Сінгапурі. Це свідчить про зростаючу конвергенцію традиційних ринків золота та цифрових активів.
Мій експертний висновок: Результат боротьби між Сінгапуром та Гонконгом за лідерство в азійському золотому хабі залежатиме не лише від швидкості запуску систем, але й від здатності залучити реальні обсяги ліквідності. Підтримка шести глобальних банків дає Сінгапуру серйозну перевагу, але Гонконг може зіграти на своїй близькості до Китаю — найбільшого споживача золота у світі. Ринок явно стоїть перед тектонічним зсувом, і традиційні західні центри ризикують втратити своє домінуюче становище.