Сінгапур кидає виклик Лондону та Гонконгу: нова клірингова система для золота змінить розстановку сил
Азія, на яку припадає близько 70% світового попиту на фізичне золото, довгий час залишалася в тіні західних фінансових центрів, де формуються ключові ціни на дорогоцінний метал. Сінгапур вирішив кардинально змінити цю ситуацію, запустивши масштабну програму з перетворення міста-держави на головний хаб торгівлі золотом у регіоні.
15 червня заступник прем'єр-міністра Ган Кім Єн представив амбітний пакет ініціатив, розроблений спільно з Сінгапурською біржею (SGX) та Монетарним управлінням Сінгапуру (MAS). Ключовим елементом стане запуск позабіржової (OTC) системи клірингу для фізичного золота, що зберігається на острові. Проєкт уже підтримали шість найбільших світових банків: DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC та UOB. Запуск системи заплановано на кінець 2026 року, а повноцінна міжбанківська торгівля розпочнеться з 2027 року.
Чому це так важливо? Зараз основні цінові орієнтири на золото задаються в Лондоні та Нью-Йорку, що створює системну проблему для азійських покупців. У місцеві торгові години ліквідність падає, а проведення великих угод стає складним. Сінгапур має намір стати сполучною ланкою, яка зведе азійський попит із глобальною ліквідністю в денний час.
Пакет стимулів для інституціоналів
Окрім створення клірингу, влада Сінгапуру вводить низку податкових пільг. З жовтня MAS почне надавати послуги зі зберігання золота для іноземних центральних банків, суверенних фондів та інших фінансових установ. Це дозволить їм тримати свої резерви безпосередньо в Сінгапурі, а не в Лондоні чи Нью-Йорку. Крім того, скасовується 5%-ве обмеження на інвестиції у фізичні дорогоцінні метали для фондів та сімейних офісів, що відкриває шлях до значного нарощування частки золота в портфелях.
Гонка з Гонконгом
Сінгапур вступає в пряму конкуренцію з Гонконгом, який планує запустити власну клірингову систему для золота вже в липні цього року. Гонконг також відновлює торгівлю ф'ючерсами на дорогоцінний метал і заручився підтримкою кількох банків та центральних банків. Результат цієї гонки залежатиме не лише від швидкості запуску, а й від глибини ліквідності. Сінгапур уже має серйозну перевагу: підтримка шести глобальних банків — це потужний сигнал ринку.
Коментар аналітика: Це не просто боротьба за статус хабу. Створення власної інфраструктури ціноутворення в Азії — фундаментальний зсув, який може знизити залежність регіону від західних ринків. Сінгапур робить ставку на інституційну базу та зберігання, що в довгостроковій перспективі може зробити його більш привабливим для центробанків, ніж Гонконг, орієнтований на спекулятивну торгівлю. Ми спостерігаємо зародження нової епохи для глобального ринку золота.