Сінгапур кидає виклик Лондону та Нью-Йорку: нова клірингова система змінить ринок золота
Сінгапур запускає амбітну програму перетворення на головний центр торгівлі фізичним золотом в Азії. Шість найбільших світових банків, включаючи DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC та UOB, уже приєдналися до створення нової клірингової системи для дорогоцінного металу, який зберігатиметься на острові. Це прямий виклик не лише Гонконгу, який планує запустити власний кліринг у липні, а й традиційним світовим хабам — Лондону та Нью-Йорку.
Чому Азія потребує власної інфраструктури
Ключовий дисбаланс, який має намір виправити Сінгапур, очевидний: на Азію припадає близько 70% світового попиту на золото, однак ціноутворення досі диктується західними ринками. Заступник прем'єр-міністра Ган Кім Єн, який представив пакет ініціатив Сінгапурської біржі та Монетарного управління Сінгапуру, назвав це системною проблемою. В азійські торгові години ліквідність значно падає, що ускладнює проведення великих інституційних угод. Нова позабіржова (OTC) система клірингу, запуск якої заплановано на кінець 2026 року, а міжбанківська торгівля стартує з 2027 року, покликана стати сполучною ланкою між локальним попитом та глобальною ліквідністю в денний час.
Податкові стимули та зберігання для центробанків
Сінгапур створює повноцінну екосистему. З жовтня Монетарне управління надаватиме послуги зберігання золота для іноземних центробанків та суверенних фондів, що стимулюватиме їх тримати резерви саме тут. Крім того, в рамках податкових пільг скасовується обмеження у 5% на інвестиції у фізичні дорогоцінні метали для фондів та сімейних офісів. Це відкриває шлюзи для нарощування частки золота в портфелях інституційних інвесторів.
Гонка з Гонконгом та погляд у майбутнє
Конкуренція з Гонконгом, який має намір запустити свою систему вже в липні, загостриться. Однак Сінгапур робить ставку не на швидкість, а на масштаб та надійність. Підтримка шести системоутворювальних банків — це серйозна заявка на комерційний успіх. Примітно, що банк DBS уже готує випуск токенізованого фізичного золота для роздрібних клієнтів, а OCBC активно торгує та зберігає метал для інституціоналів. Зростання цін на золото цього року лише підігріло інтерес до нових фінансових інструментів.
Аналітичний коментар Cryptalist: Сінгапур не намагається повністю витіснити Лондон, а створює паралельний, азійський центр ліквідності, який працюватиме у зручний для регіону час. Враховуючи, що 70% попиту знаходиться тут, успіх цієї ініціативи може фундаментально змінити глобальну структуру ринку золота, послабивши монополію Заходу на ціноутворення. Для криптовалютного ринку це ще один сигнал: традиційні активи активно шукають шляхи токенізації та створення ефективної інфраструктури, що неминуче призведе до конвергенції з цифровими технологіями.