Сінгапур перекроює карту золотої торгівлі: азійський хаб кидає виклик Лондону та Нью-Йорку
Сінгапур офіційно запускає масштабну програму з перетворення на головний центр торгівлі золотом в Азії. 15 червня заступник прем'єр-міністра Ган Кім Єн представив пакет ініціатив від Сінгапурської біржі (SGX) та Грошово-кредитного управління Сінгапуру (MAS). Ключовий елемент — створення позабіржової (OTC) системи клірингу для фізичного золота, що зберігається на острові. Запуск заплановано на кінець 2026 року, а міжбанківські торги стартують у 2027-му. У проєкті вже беруть участь шість світових гігантів: DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC та UOB.
Амбіції Сінгапуру цілком обґрунтовані: на Азію припадає близько 70% світового попиту на золото. Однак парадокс у тому, що ключові ціни досі формуються в Лондоні та Нью-Йорку. Це створює серйозні незручності для азійських учасників — у місцеві торгові години ліквідність падає, а великі угоди проводити стає складніше. Сінгапур має намір вирішити цю проблему, ставши сполучною ланкою між азійським попитом і глобальною ліквідністю.
Важливий крок — MAS з жовтня почне надавати послуги зберігання золота для іноземних центробанків і суверенних фондів. Крім того, у рамках податкових пільг скасовується обмеження в 5% на інвестиції у фізичні дорогоцінні метали для фондів та сімейних офісів. Це відкриває шлях для значного нарощування частки золота в портфелях інституціоналів.
Гонка з Гонконгом: хто стане головним хабом?
Сінгапур вступає в пряму конкуренцію з Гонконгом, який планує запустити власну систему клірингу золота вже в липні 2026 року. Гонконг також заручився підтримкою кількох банків і налагодив зв'язки з центробанками. Результат цієї гонки залежатиме не лише від швидкості запуску, а й від обсягу залученої ліквідності. Поки Сінгапур демонструє серйозну заявку: підтримка шести найбільших міжнародних банків — це потужний комерційний фундамент.
На цьому тлі DBS готує випуск токенізованого фізичного золота для роздрібних клієнтів, а OCBC вже активно купує, продає та зберігає дорогоцінний метал для інституціоналів. Зростання цін на золото за останній рік лише підігріло інтерес інвесторів і загострило суперництво двох хабів.
Мій погляд: Сінгапур робить ставку на інфраструктуру та регуляторну ясність, що в довгостроковій перспективі може дати йому перевагу перед Гонконгом. Однак успіх залежатиме від того, чи зможе нова система забезпечити реальну ліквідність в азійські години. Якщо так — ми станемо свідками фундаментального зсуву в глобальній торгівлі золотом.