Сінгапур кидає виклик Лондону та Гонконгу: нова клірингова система для золота змінює розстановку сил в Азії
Азія, на яку припадає близько 70% світового попиту на фізичне золото, довгий час залишалася в тіні західних фінансових центрів — Лондона та Нью-Йорка, де формуються ключові ціни на дорогоцінний метал. Тепер Сінгапур робить рішучий крок, щоб змінити цю динаміку та стати головним хабом для торгівлі золотом у регіоні.
Масштабна інфраструктурна ініціатива
15 червня заступник прем'єр-міністра Ган Кім Єн представив амбітний пакет заходів, розроблений Сінгапурською біржею (SGX) та Грошово-кредитним управлінням Сінгапуру (MAS). Ключовий елемент — запуск позабіржової (OTC) клірингової системи для фізичного золота, що зберігається на острові. Система почне роботу до кінця 2026 року, а міжбанківська торгівля стартує з 2027 року.
Важливо зазначити, що ініціативу підтримали шість найбільших світових банків: DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC та UOB. Це не просто декларація — це реальний комерційний фундамент, який забезпечує системі ліквідність та довіру з самого початку.
Податкові стимули та зберігання для центробанків
З жовтня 2025 року MAS почне надавати послуги зі зберігання золота для іноземних центробанків та суверенних фондів. Крім того, у рамках податкових пільг скасовується 5%-ве обмеження на інвестиції у фізичні дорогоцінні метали для фондів та сімейних офісів. Тепер вони зможуть вільно нарощувати частку золота в портфелях, що відкриває доступ до величезного пулу інституційного капіталу.
Проблема азійського ринку: відсутність інфраструктури
Головна системна проблема, яку намагається вирішити Сінгапур, — це невідповідність між величезним азійським попитом та відсутністю розвиненої інфраструктури для його обслуговування. У місцеві торгові години ліквідність падає, а великі угоди проводити складно. Ган Кім Єн підкреслив, що мета — не витіснити Лондон чи Нью-Йорк, а створити сполучний вузол для Азії, який забезпечить ліквідність у денний час для регіону.
Гонконг не дрімає: конкуренція загострюється
У Сінгапуру є серйозний конкурент. Гонконг планує запустити власну систему клірингу золота вже в липні 2025 року та відновити торги ф'ючерсами на метал. Він уже заручився підтримкою кількох банків і налагодив зв'язки з центробанками. Результат цієї гонки залежатиме не лише від швидкості запуску, а й від того, хто зможе залучити більший обсяг клірингу.
Погляд аналітика
На мою думку, Сінгапур робить набагато більш системну ставку. Підтримка шести глобальних банків та інтеграція з токенізацією золота (DBS вже готує випуск токенізованого фізичного золота для роздрібних клієнтів) створює унікальний гібрид традиційних та цифрових фінансів. Якщо ця екосистема запрацює на повну силу, Сінгапур може не просто наздогнати, а й перегнати Гонконг, ставши головним золотим хабом не лише Азії, а й усього світу.