Сінгапур націлюється на лідерство у сфері золота: Азія забезпечує 70% світового попиту, але ціни диктує Лондон
Сінгапур офіційно вступає в гонку за статус головного світового хабу з торгівлі золотом. У понеділок, 15 червня, заступник прем'єр-міністра країни Ган Кім Єн анонсував масштабний пакет ініціатив. Шість найбільших світових банків — DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC та UOB — уже підтвердили участь у створенні нової клірингової системи для фізичного золота, яке зберігатиметься на острові.
Це прямий виклик не лише Лондону та Нью-Йорку, які досі формують ключові цінові орієнтири, але й Гонконгу, який планує запустити власний кліринг золота вже в липні. Парадокс у тому, що на Азію припадає близько 70% світового попиту на дорогоцінний метал, однак розвинена інфраструктура для обслуговування таких обсягів на континенті практично відсутня. Ган Кім Єн назвав це «системною проблемою»: в азійські торгові години ліквідність різко падає, а проведення великих інституційних угод стає ускладненим.
Інфраструктурний прорив: кліринг та зберігання
Сінгапурська біржа (SGX) відкриє позабіржову (OTC) систему клірингу для фізичного золота, що зберігається в Сінгапурі, уже до кінця 2026 року. Повноцінна міжбанківська торгівля стартує з 2027 року. Паралельно Грошово-кредитне управління Сінгапуру (MAS) з жовтня почне надавати послуги зберігання золота для іноземних центральних банків, суверенних фондів та міжнародних фінансових організацій. Крім того, у рамках податкових пільг скасовується обмеження в 5% на інвестиції у фізичні дорогоцінні метали для фондів та сімейних офісів, що відкриває шлях для значного нарощування частки золота в портфелях.
Гонконг не дрімає, але Сінгапур сильний консорціумом
Конкуренція зростає. Гонконг націлений запустити власну клірингову систему та відновити торгівлю ф'ючерсами на метал уже в липні, заручившись підтримкою кількох банків та налагодивши зв'язки з центробанками. Однак, на мою думку, у Сінгапуру є серйозна перевага — консорціум із шести глобальних фінансових гігантів, які вже зараз готові підтримувати систему. Це не просто заявка на лідерство, а комерційно обґрунтована ставка на майбутнє азійського ринку золота.
Показово, що один із учасників сінгапурської системи, DBS, готує випуск токенізованого фізичного золота для роздрібних клієнтів, а його конкурент OCBC уже активно купує, продає та зберігає метал для інституціоналів у Сінгапурі. Це свідчить про формування повноцінної екосистеми — від зберігання до цифрових інструментів.
Погляд аналітика: Перетікання попиту на золото в Азію — не тимчасовий тренд, а структурний зсув. Сінгапур, пропонуючи інституційну інфраструктуру, податкові стимули та підтримку найбільших банків, має всі шанси не просто наздогнати Гонконг, а обійти його, ставши головною сполучною ланкою між азійським попитом та глобальною ліквідністю. Ключове питання — чи зможе нова система забезпечити ціноутворення, порівнянне за значущістю з лондонським фіксингом.