Новини криптоміра

Засідання ФРС 17 червня може стати ключовою подією для криптовалютного ринку, хоча зниження ключової ставки очікувати не варто. На тлі інфляції в 4,2% та геополітичної напруженості між США та Іраном регулятор, ймовірно, збереже жорстку риторику, але до грудня готується перше за довгий цикл пом'якшення. Біткоїн у цих умовах демонструє потенціал руху до $67 000.

Макроекономічна картина складається непроста. Інфляція в США зросла до 4,2% — вперше з травня 2023 року, і, що важливо, тренд розвернувся вгору. Головний драйвер — високі ціни на нафту, які тримаються вище болючої для ринку позначки на тлі конфлікту в Перській затоці. Обговорювана угода між США та Іраном, на мою оцінку, виглядає радше як капітуляція Вашингтона: Тегеран зберігає ядерну програму, контроль над Ормузькою протокою та отримує розморожування $24 млрд. Для ринків це короткостроковий позитив, але великий капітал, ймовірно, фіксуватиме прибуток на зростанні.

Ключовий фактор — нафта. Якщо Ормузька протока відкриється і ціни підуть униз, інфляційний тиск послабне, і ситуація зміниться кардинально.

Сценарій нового голови ФРС та реакція біткоїна

Перше засідання Кевіна Уорша на посаді голови ФРС, найімовірніше, пройде без зниження ставки — ймовірність цього в червні я оцінюю лише в 5%. Різке пом'якшення при інфляції вище 4% перетворило б Уорша на «маріонетку» та спровокувало б різке зростання дохідностей облігацій.

Очікується жорстка риторика на словах при технічному пом'якшенні на ділі: зміна структури балансу ФРС через продаж коротких і купівлю довгих паперів, що знижує дохідності без запуску друкарського верстата. У день засідання можливий хибний скид ринку (мінус 1,5–2% за S&P) на яструбиному тоні пресконференції, з подальшим відновленням до нейтральних або злегка позитивних значень до закриття.

Далі, за моїм аналізом: липень — пауза з жорстким тоном, вересень — підготовка ринку до нормалізації (ймовірність зниження 35–40% при інфляції близько 3,7–3,8%), грудень — перше зниження на 25 базисних пунктів з імовірністю 60–65%. Загальна ймовірність хоча б одного зниження до кінця року — 60%, підвищення — майже нуль. Головний ризик для прогнозу — нова ескалація на Близькому Сході та нафта вище $100.

Біткоїн, як показують останні п'ять засідань ФРС, реагує на них вкрай нестабільно: три падіння, два зростання. Після тесту зони $60 000 актив розпочав відновлення. Утримання рівня $62 000 відкрило потенціал руху до $67 000 у найближчі тижні. Однак я розглядаю це як локальний відскок, а не розворот тренду. За історичними циклами, дно ринку може формуватися ближче до осені.

Мій висновок: 17 червня — не день ставки, а день тону. Ринок торгуватиме не цифри, а сигнали. Біткоїн може показати локальне зростання, але фундаментально я залишаюся обережним до осені, коли макроекономічна картина проясниться.