Новини криптоміра

Засідання Федеральної резервної системи 17 червня, перше під головуванням Кевіна Уорша, обіцяє стати ключовим моментом для криптовалютного ринку. Хоча зниження ключової ставки чекати не варто, риторика регулятора та макроекономічний фон можуть задати напрямок для біткоїна на найближчі тижні.

Інфляція в США, згідно зі свіжими даними CPI від 10 червня, несподівано прискорилася до 4,2% — вперше з травня 2023 року. Тоді показник впевнено знижувався, зараз же він демонструє зростання. Головний драйвер цього сплеску — високі ціни на нафту, які тримаються вище болісної для ринку позначки на тлі ескалації між США та Іраном.

Макроекономічний фон: нафта та геополітика

Поки обговорювана угода щодо врегулювання конфлікту з Іраном виглядає радше як капітуляція Вашингтона. В опублікованому іранським агентством меморандумі з 14 пунктів Тегеран зберігає ядерну програму, ракетний арсенал та контроль над Ормузькою протокою, отримуючи розморожування $24 млрд та зняття санкцій. Для ринків підписання може дати короткостроковий позитив, але великий капітал, ймовірно, фіксуватиме прибуток на новинах.

Ключовий момент — нафта. Якщо Ормузька протока відкриється і ціни підуть вниз, тиск на інфляцію послабне, і ситуація може кардинально змінитися. Поки ж ми бачимо, що регулятору доводиться балансувати між жорсткою риторикою та технічним пом'якшенням.

Сценарій Уорша: жорсткі слова, м'які дії

На цьому засіданні ймовірність зниження ставки оцінюється в 5%. Різке пом'якшення при інфляції вище 4% перетворило б Уорша на «маріонетку Білого дому» та спровокувало б зростання дохідностей облігацій. Тому найбільш імовірний сценарій: жорстка риторика на словах при технічному пом'якшенні на ділі. Йдеться про зміну структури балансу ФРС через продаж коротких та купівлю довгих паперів — це знижує дохідності без запуску друкарського верстата.

У день засідання варто очікувати хибного руху вниз (мінус 1,5–2% за S&P 500) на яструбиному тоні прес-конференції, а потім відновлення до нейтральних або злегка позитивних значень до закриття.

Прогноз за ставками та біткоїном

Далі: липень — пауза з жорстким тоном, вересень — підготовка ринку до нормалізації (ймовірність зниження 35–40% при інфляції близько 3,7–3,8%), грудень — перше зниження на 25 базисних пунктів з імовірністю 60–65%. Загальна ймовірність хоча б одного зниження до кінця року — 60%, підвищення — практично нуль. Головний ризик — нова ескалація на Близькому Сході та нафта вище $100.

Біткоїн, за історичними даними, реагує на засідання ФРС надзвичайно волатильно: на останніх п'яти зустрічах було три падіння та два зростання. Після тесту зони $60 000 актив почав відновлення. Утримання рівня $62 000 відкрило потенціал руху до $67 000 у найближчі тижні. Однак це радше локальний відскок, а не розворот тренду. За історичними циклами, дно ринку може формуватися ближче до осені.

Моя експертна думка: Поточна ситуація нагадує гру в «кішки-мишки» між ринком та ФРС. Біткоїн використовує паузу в посиленні для локального ралі, але фундаментальні ризики — інфляція, геополітика та висока вартість капіталу — нікуди не зникли. Інвесторам варто бути готовими до підвищеної волатильності в найближчі 48 годин, але не плутати короткостроковий відскок із початком нового бичачого циклу.