17 червня — поворотний момент для біткоїна: аналіз першого засідання ФРС під керівництвом Уорша
17 червня може стати ключовою датою для криптовалютного ринку, хоча зниження ключової ставки на цьому засіданні ФРС чекати не варто. На тлі прискорення інфляції в США до 4,2% — вперше з травня 2023 року — та збереження геополітичних ризиків, регулятор, ймовірно, збереже жорстку риторику. Однак, як показує аналіз, це не виключає потенціалу для руху біткоїна до позначки $67 000 найближчими тижнями.
Інфляція, нафта та геополітика: потрійний удар
Зростання інфляції в США — тривожний сигнал. Головним драйвером тут виступають високі ціни на нафту, які тримаються вище болючої для ринку позначки на тлі напруженості між США та Іраном. Угода щодо врегулювання конфлікту, яка обговорюється, судячи з опублікованого меморандуму, виглядає радше як поступка з боку Вашингтона. Іран зберігає ядерну програму, ракетний арсенал та контроль над Ормузькою протокою, отримуючи розморожування $24 млрд та зняття санкцій. Для ринків це може дати короткостроковий позитив, але великий капітал, ймовірно, використовуватиме зростання для фіксації прибутку.
Ключовий фактор — нафта. Якщо Ормузька протока відкриється і ціни підуть униз, тиск на інфляцію послабшає, і ситуація може кардинально змінитися. Поки ж ми бачимо, що ФРС затиснута між необхідністю боротися з інфляцією та ризиками рецесії.
Сценарій Уорша та реакція біткоїна
Перше засідання Кевіна Уорша на посаді голови ФРС, найімовірніше, пройде без зміни ставки — ймовірність зниження в червні оцінюється лише в 5%. Різке пом'якшення при інфляції вище 4% було б політичною помилкою, здатною спровокувати зростання дохідності облігацій. Очікується жорстка риторика на словах при технічному пом'якшенні на ділі: зміна структури балансу ФРС через продаж коротких та купівлю довгих паперів. Це знижує дохідність без запуску друкарського верстата.
У день засідання ймовірний хибний рух униз (мінус 1,5–2% за S&P 500) на яструбиному тоні пресконференції з подальшим відновленням до нейтральних або злегка позитивних значень до закриття. Далі: липень — пауза з жорстким тоном, вересень — підготовка ринку до нормалізації (ймовірність зниження 35–40% при інфляції близько 3,7–3,8%), грудень — перше зниження на 25 базисних пунктів з імовірністю 60–65%. Головний ризик для цього прогнозу — нова ескалація на Близькому Сході та нафта вище $100.
Біткоїн, як показала історія останніх п'яти засідань ФРС, реагує нестабільно (три падіння, два зростання). Після тесту зони $60 000 актив розпочав відновлення. Утримання рівня $62 000 відкрило потенціал руху до $67 000 найближчими тижнями. Однак це варто розглядати як локальний відскок, а не розворот тренду. За історичними циклами, дно ринку може формуватися ближче до осені.
Моя експертна оцінка: Поки ФРС не розпочне реальний цикл пом'якшення, ринок залишатиметься волатильним. Біткоїн може показати локальне зростання до $67 000, але для стійкого бичачого тренду потрібні або явні сигнали зниження ставок, або послаблення інфляційного тиску. До грудня нас чекає період консолідації та обережної торгівлі.