Золото та біткоїн розвертаються: Макглоун прогнозує розв'язку на ринку
Ведучий стратег із сировинних товарів Bloomberg Intelligence Майк Макглоун вважає, що поточна макроекономічна ситуація у світі наближається до точки біфуркації. За його оцінкою, перегрітий фондовий ринок США виступає ключовим драйвером як інфляційних, так і дефляційних ризиків, і це може стати «сигналом ендшпілю» для всього фінансового ландшафту.
Макглоун пов'язує цей сценарій із політичним контекстом: доступність життя стала головною темою майбутніх проміжних виборів у США, а інфляція залишається серйозною перешкодою для чинної адміністрації. Ринок, на його думку, перебуває в точці, де будь-який рух може спровокувати каскадну реакцію.
Що показують графіки Макглоуна
Згідно з аналізом стратега, золото та біткоїн (BTC) у 2026 році, судячи з усього, «здійснили розвороти до середнього». Це може означати, що наступним кроком стане перетік капіталу в бета-активи. На річному графіку індексу сукупної дохідності казначейських облігацій США від Bloomberg простежується можливе формування дна на рівні мінімумів 1983 року відносно дорогоцінного металу. Біткоїн, своєю чергою, втратив близько 50% від свого піку 2025 року поблизу позначки $126 000.
Макглоун зазначає, що ринку не вистачає лише помірного відкату до середніх значень у співвідношенні S&P 500 до ВВП — цей показник тримається на найвищому рівні для кінця року з 1928 року. Щоб біткоїн відновився, а золото не подешевшало сильніше відносно казначейських облігацій, фондовому ринку США, на його думку, можливо, доведеться зростати далі, вище історичних екстремумів.
Співвідношення золота та казначейських облігацій на історичному екстремумі
Аналогічну картину описує аналітичний проєкт Quant & Algorithmic. Згідно з їхніми даними, відношення золота до казначейських облігацій США показує друге за величиною історичне відхилення від своєї квадратичної лінії тренду. Вище значення фіксувалося лише одного разу — у серпні 2011 року. Тоді поєднання боргової кризи в США та зниження кредитного рейтингу країни підштовхнуло золото до рекордних рівнів.
Дорогоцінний метал та облігації пішли в крайні положення відносно один одного, і історія показує, що подібні відхилення довго не тримаються. Логіка Макглоуна зводиться до того, що розв'язка залежить від ринку акцій США: поки він зростає вище історичних норм, у біткоїна є шанс на відновлення, а у золота — менше підстав падати до облігацій.
Коментар Cryptalist: Ситуація справді нагадує класичний «момент істини». Якщо фондовий ринок продовжить ігнорувати макроекономічні сигнали та утримувати екстремальні рівні, ми можемо побачити різкий перетік ліквідності в криптовалюти та сировинні активи. Однак ризик корекції в S&P 500 залишається високим, і тоді біткоїн, швидше за все, піде за ним униз, перш ніж знайде дно. Інвесторам варто бути готовими до підвищеної волатильності в найближчі тижні.