Новини криптоміра

В криптосообществе сейчас нет единого мнения о положении биткоина. Одни считают, что рынок уже близок к дну. Другие уверены, что снижение еще не закончилось.

Если собрать наблюдения аналитиков и блогеров, получается противоречивая картина: деньги в финансовую систему возвращаются, а крипторынок по ряду показателей все еще выглядит слабо. Разберем ключевые сигналы.

Историческая статистика просадок

Один из главных аргументов бычьей стороны — поведение цены после глубоких коррекций. По наблюдениям участников рынка, покупки во время просадки около -50% исторически показывали высокий шанс прибыли на горизонте года.

Команда PricedinBTC приводит такие данные:

• около 90% положительных исходов за 12 месяцев;
• средняя доходность около +125%.

Еще один исторический факт — у биткоина не было двух убыточных календарных лет подряд. Эти наблюдения используют как аргумент, что долгосрочная восходящая структура сохраняется.

При этом часть аналитиков считает, что дно может быть еще не сформировано. В прошлых циклах допускались более глубокие снижения, которые указывают на риски падения криптовалюты вплоть до района $30 000.

Снижение открытых позиций

Важный сигнал поступает с рынка деривативов. По наблюдениям аналитиков, открытый интерес снизился на 55% от исторического максимума. Это крупнейшее падение со времен апреля 2023 года. Открытый интерес — это объем всех незакрытых фьючерсных и бессрочных контрактов. Показатель отражает, сколько спекулятивных позиций сейчас находится в рынке.

Проще говоря, из рынка вышло много позиций с плечом. Такая разгрузка обычно происходит в двух ситуациях:

• капитуляция перед формированием дна;
• переход в длительный боковой диапазон.

Сам по себе показатель не указывает направление цены, но показывает, что перегрев заметно снизился.

Давление по ончейн-метрикам

Отдельное внимание уделяют показателю SOPR — он показывает, продают ли инвесторы монеты в прибыль или в убыток. Скорректированное значение сейчас находится в диапазоне 0.92–0.94.

Когда показатель ниже 1, это означает фиксацию убытков. Исторически такие значения наблюдались в стрессовых фазах медвежьего рынка, а не в обычных коррекциях внутри роста. Метрика указывает на сохраняющееся давление продаж.

Возврат ликвидности в систему и политика

Самое обсуждаемое расхождение связано с макроэкономикой. Участники рынка отмечают:

• Федеральная резервная система проводит вливания ликвидности;
• в систему добавляются миллиарды долларов;
• усиливаются ожидания снижения процентных ставок;
• активная фаза ужесточения политики считается завершенной.

На этом фоне многие традиционные активы находятся у максимумов. Крипторынок при этом заметно отстает.

То есть ликвидность возвращается, а цифровые активы пока не реагируют сопоставимым ростом.

Отдельное наблюдение касается политического цикла. По оценкам ряда криптоблогеров, дно биткоина чаще формируется ближе к концу года промежуточных выборов в США, а не в его начале.

Если исторический паттерн повторится, повышенная волатильность может сохраняться еще некоторое время.

Непобежденное золото и угроза Binance

Долгосрочная дискуссия касается роли биткоина как защитного актива. К сожалению, пока что BTC сильно проигрывает драгметаллу. Вот каким мнением поделился аналитик Вилли Ву:

• золото используется как защита от инфляции и дефляции;
• биткоин пока торгуется как рискованный актив;
• рынку потребуется много времени, чтобы воспринимать его как более сильный защитный инструмент.

Оценочно на такую трансформацию может уйти 15–20 лет.

Дополнительное напряжение создают рыночные слухи — например, заявления о возможной неплатежеспособности крупнейшей криптобиржи Binance. Подтверждений таким сообщениям нет, но сам факт их появления усиливает нервозность рынка.

Подводим итоги

Если объединить все наблюдения, формируется смешанный сигнал.

Позитивные факторы:

• возврат ликвидности в финансовую систему;
• ожидание снижения ставок;
• сильная историческая доходность после глубоких просадок;
• снижение перегрева рынка деривативов.

Негативные факторы:

• стресс по ончейн-метрикам;
• фиксация убытков инвесторами;
• слабая динамика относительно традиционных рынков;
• неопределенность регулирования.

Рынок сейчас находится в переходной фазе. Макроэкономическая среда постепенно улучшается, но внутренние показатели крипторынка пока не подтверждают уверенный разворот.

Возврат ликвидности в мировую финансовую систему уже начался, но крипторынок пока не отражает этот приток в цене, из-за чего участники сообщества рассматривают текущую фазу либо как накопление перед новым ростом, либо как паузу перед финальным снижением.

Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, получайте доступ торговым сигналам и новостям рынка, общайтесь с нашим аналитиком. Будьте на шаг впереди рынка каждый день!

The post Почему биткоин может упасть ниже: обзор положения BTC appeared first on BeInCrypto.