Ескалація конфлікту на Близькому Сході знову виводить нафтові котирування на перший план. На даний момент Brent торгується в районі $97 за барель, однак, за моїми оцінками, це далеко не межа. Ключовий сценарій, який зараз закладається в модель, — це перехід США від переговорного процесу до силового тиску на Тегеран. Якщо це станеться, ми цілком можемо побачити стрімкий рух до позначки $120 за барель.
Провал дипломатії як головний тригер
Ринок перебуває в стані підвищеної нервозності. Адміністрація США, судячи з останніх заяв, робить ставку на військові удари, санкції та морську блокаду, яка фактично паралізувала іранський експорт та імпорт. Це не просто риторика — за цим стоять конкретні дії, які кардинально змінюють логістику поставок чорного золота.
Іран, своєю чергою, не збирається поступатися. У неділю Вища рада національної безпеки країни запропонувала нові заходи, які передбачають створення забороненої зони для судноплавства в Перській та Оманській затоках, розширюючи обмеження далеко за межі Ормузької протоки. Тегеран явно шукає способи загострити ситуацію, щоб посилити свої переговорні позиції.
У відповідь на це Іран та Оман відновили переговори щодо коридору в Ормузі, що минулого місяця дещо охолодило запал трейдерів. Однак залишається відкритим питання: чи погодиться Вашингтон на такий компроміс? Судячи з поточної динаміки, навряд чи.
Brent біля позначки $100: що далі?
У понеділок Brent подорожчала майже до $98 за барель — це максимум з кінця липня. Поштовхом стали удари США по трьох іранських танкерах, а потім і атака на об'єкти Saudi Aramco в Джизані. Це вже не просто погрози, а реальні дії, які безпосередньо впливають на фізичні обсяги поставок.
Ситуація ускладнюється і фундаментальними факторами. Запаси нафти за межами Китаю різко скоротилися — більш ніж на 400 млн барелів з початку конфлікту. Сировинні фонди переходять до агресивних ставок на зростання, а резерви наближаються до критичної позначки. У США ціни на дизель уже оновили історичний максимум, а розрив із вартістю сирої нафти перевищив $100 за барель — явна ознака дефіциту, що насувається.
Аналітики International Crisis Group вважають, що Тегеран робить ставку на керовану ескалацію, а не на повномасштабну війну. Однак головна загроза зараз — це прорахунок, а не початковий задум. Будь-яка випадкова атака на критичну інфраструктуру може спровокувати неконтрольоване зростання цін.
Мій коментар: Ринок нафти перебуває в точці біфуркації. Сценарій із $120 за барель стає дедалі реалістичнішим, і це неминуче позначиться на всіх ризикованих активах, включно з криптовалютами. Інвесторам варто готуватися до підвищеної волатильності та хеджувати ризики, пов'язані з енергоносіями, оскільки їхній вплив на глобальну ліквідність лише посилюватиметься.