Сукупний обсяг торгів дорогоцінними металами на Московській біржі в серпні досяг 506,1 млрд рублів, що у 2,1 раза перевищує показник аналогічного періоду минулого року. Основним драйвером зростання виступило золото, однак найбільшу динаміку у фізичному вираженні продемонструвала платина.
Ринок біржових металів переживає фазу активного відновлення та притоку роздрібних інвесторів. Кількість угод за місяць збільшилася більш ніж удвічі, що свідчить про структурний зсув у поведінці учасників торгів.
Золото залишається якорем ліквідності
На частку золота припала переважна частина обороту — 489,5 млрд рублів, що рівно вдвічі більше, ніж роком раніше. У натуральному вираженні операції з металом зросли у 1,5 раза, досягнувши 41,8 тонни. З них 14,8 тонни припали на спот-угоди, а 27 тонн — на операції своп. Це свідчить про те, що інституційні гравці активно використовують метал для хеджування та управління ліквідністю.
Срібло посіло другу позицію з оборотом 14,9 млрд рублів, що відповідає 86,3 тонни металу. Торги платиною принесли 1,1 млрд рублів: за цю суму було укладено угод із 231 кг дорогоцінного металу. Тут зафіксовано найвражаюче зростання — у 3,8 раза в річному обчисленні. Обороти з паладієм становили 668 млн рублів, або 188 кг, збільшившись у 2,2 раза.
Кількість операцій на ринку дорогоцінних металів у серпні зросла у 2,6 раза, до 326 300. Найактивнішими виявилися приватні інвестори: їхня частка досягла 46,3% в угодах із паладієм, 35,1% — із платиною та 31% — зі сріблом. В обороті золота вага фізичних осіб виявилася помітно нижчою і становила лише 5,8%, що підкреслює інституційний характер цього ринку.
Додатковий імпульс ринку надають оцінки галузевих експертів. Зокрема, на полях ВЕФ-2026 прозвучала думка, що для окупності розробки нових золоторудних родовищ справедлива ціна металу має перебувати в коридорі від $4000 до $4500 за унцію. Великий кредитор галузі зазначає, що російський золотовидобуток зараз переживає найкращий період за всю новітню історію, що відображає очікування подальшого зростання попиту як із боку виробників, так і з боку інвесторів.
Роздрібний попит перекроює ринок
Сплеск операцій із металами вкладається в ширшу картину притоку роздрібних інвесторів на майданчик. Вкладення приватних осіб в акції на Мосбіржі в серпні зросли у 3,6 раза до минулого року і становили 30,5 млрд рублів, а сукупні інвестиції фізичних осіб у цінні папери досягли 212,5 млрд рублів. Той самий роздрібний попит, який нарощує обороти в акціях та облігаціях, підтримує і ринок дорогоцінних металів.
Зміну моделі ринку описує і голова комітету Держдуми з фінансового ринку. Після відходу значної частини іноземних інвесторів колишню опору на зарубіжний капітал заміщують вкладення російських громадян. Зростання частки роздрібних інвесторів в угодах із металами слугує ще одним підтвердженням цього зсуву.
Розширювати торгові можливості інвесторів майданчик має намір і за рахунок розкладу. З 14 вересня основна сесія триватиме на годину довше і відкриватиметься о 9:00, причому зміни торкнуться зокрема ринку дорогоцінних металів. Додатковий час торгів разом зі зростаючою активністю приватних осіб створює умови для подальшого збільшення оборотів із золотом та іншими металами.
Мій коментар: Поточна динаміка — це не просто сезонне пожвавлення, а стійкий тренд на диверсифікацію заощаджень у захисні активи. Зростання частки роздрібних інвесторів у платині та паладії вказує на те, що інвестори шукають альтернативи традиційному золоту, що може призвести до переоцінки цих ринків у середньостроковій перспективі. Збільшення торгового часу лише посилить цей процес, зробивши метали доступнішим інструментом для широкого кола учасників.